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柯保
2021-04-12 09:58:00
苏行转债分析：有机构认为，苏行转债破发概率比较小。也有机构认为，从发行条件及公司基本面来看，苏行转债上市首日的转股溢价率在16-20%区间，价格为107元至111元，建议投资者申购。
| 发行状况 | 债券代码 | 127032 | 债券简称 | 苏行转债 |
| 申购代码 | 072966 | 申购简称 | 苏行发债 | |
| 原股东配售认购代码 | 082966 | 原股东配售认购简称 | 苏行配债 | |
| 原股东股权登记日 | 2021-04-09 | 原股东每股配售额(元/股) | 1.4999 | |
| 正股代码 | 002966 | 正股简称 | 苏州银行 | |
| 发行价格(元) | 100.00 | 实际募集资金总额(亿元) | 50.00 | |
| 申购日期 | 2021-04-12 周一 | 申购上限(万元) | 100 | |
| 发行对象 | (1)向发行人原股东优先配售:发行公告公布的股权登记日(2021年4月9日,T-1日)收市后中国结算深圳分公司登记在册的发行人所有普通股股东。(2)网上发行:中华人民共和国境内持有深交所证券账户的社会公众投资者,包括:自然人、法人、证券投资基金以及符合法律法规规定的其他投资者(法律法规禁止购买者除外)。(3)本次发行的保荐机构(牵头主承销商)和联席主承销商的自营账户不得参与网上申购。 | |||
| 发行类型 | 交易所系统网上向社会公众投资者发行,交易所系统网上向原A股无限售股东优先配售 | |||
| 发行备注 | 本次发行的可转债将向发行人在股权登记日(2021年4月9日,T-1日)收市后中国结算深圳分公司登记在册的原股东优先配售,原股东优先配售后余额(含原股东放弃优先配售部分)通过深交所交易系统网上向社会公众投资者发行,认购金额不足50.00亿元的部分由保荐机构(牵头主承销商)和联席主承销商包销。 | |||
| 债券转换信息 | 正股价(元) | 7.44 | 正股市净率 | 0.83 |
| 债券现价(元) | 100.00 | 转股价(元) | 8.34 | |
| 转股价值 | 89.21 | 转股溢价率 | 12.10% | |
| 回售触发价 | 0.00 | 强赎触发价 | 10.84 | |
| 转股开始日 | 2021年10月18日 | 转股结束日 | 2027年04月11日 | |
| 最新赎回执行日 | - | 赎回价格(元) | - | |
| 赎回登记日 | - | 最新赎回公告日 | - | |
| 赎回原因 | - | 赎回类型 | - | |
| 最新回售执行日 | - | 最新回售截止日 | - | |
| 回售价格(元) | - | 最新回售公告日 | - | |
| 回售原因 | - | |||
| 债券信息 | 发行价格(元) | 100.00 | 债券发行总额(亿) | 50.00 |
| 债券年度 | 2021 | 债券期限(年) | 6 | |
| 信用级别 | AAA | 评级机构 | 联合信用评级有限公司 | |
| 上市日 | - | 退市日 | - | |
| 起息日 | 2021-04-12 | 止息日 | 2027-04-11 | |
| 到期日 | 2027-04-12 | 每年付息日 | 04-12 | |
| 利率说明 | 第一年0.2%、第二年0.4%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年2.5%。 | |||
| 申购状况 | 申购日期 | 2021-04-12 周一 | 中签号公布日期 | 2021-04-14 周三 |
| 上市日期 | - | 网上发行中签率(%) | - | |
| 筹资用途 | 序号 | 项目名称 | 计划投资总额(万元) | 计划投入募集资金(万元) |
| 1 | 全部用于支持本行未来各项业务健康发展 | 500000.00 | 500000.00 |
| 重要日期 | 序号 | 日期 | 安排 |
| 1 | 2021-04-08至2021-04-16 | 债券承销期 | |
| 2 | 2021-04-09 | 网上路演推荐日 | |
| 3 | 2021-04-09 | 原股东优先配售股权登记日 | |
| 4 | 2021-04-12 | 网上申购配号日 | |
| 5 | 2021-04-12 | 网上中签率确定日 | |
| 6 | 2021-04-13 | 网上摇号抽签日 | |
| 7 | 2021-04-14 | 网上中签结果公告日 | |
| 8 | 2021-04-15 | 债券资金到账日 |
| 可转债重要条款 | 回售条款 | 若本次发行可转债募集资金运用的实施情况与本行在募集说明书中的承诺相比出现变化,该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的,可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向本行回售本次发行的可转债的权利。在上述情形下,可转债持有人可以在本行公告后的回售申报期内进行回售,该次回售申报期内不实施回售的,自动丧失该回售权。除此之外,可转债不可由持有人主动回售。 |
| 赎回条款 | (1)到期赎回条款在本次发行的可转债期满后五个交易日内,本行将以本次发行的可转债的票面面值的110%(含最后一期年度利息)的价格向投资者赎回全部未转股的可转债。(2)有条件赎回条款在本次发行可转债的转股期内,如果本行A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%),经相关监管部门批准(如需),本行有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。当期应计利息的计算公式为:IA=B×i×t/365IA:指当期应计利息;B:指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额;i:指可转债当年票面利率;t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数(算头不算尾)。若在前述三十个交易日内发生过因除权、除息等引起本行转股价格调整的情形,则在调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。此外,当本次发行的可转债未转股的票面总金额不足人民币3,000万元时,本行有权按面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的可转债。 |
本期投资提示：
结论或投资建议：以当前市场估值水平，东湖和苏行转债存在一定的破发概率，但不大。
由于近期权益市场波动较大，建议投资者根据转债正股波动水平、信用评级以及自身风险偏好理性参与申购和配售。2 只转债网上收益率从大到小排序预期为：苏行转债、东湖转债。
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