发布股权激励计划，完善长效激励机制
公司发布 2021 年限制性股票激励计划草案，拟向激励对象授予 87.00 万股限制性股票，约占总股本的 0.19%；首次授予的激励对象总人数为 223 人，约占公司总人数的 7.90%。授予价格采取自主定价方式，为不低于公司首次公开发行价格45.86 元/股，确定为 45.86 元/股。本次激励计划有利于进一步稳定和激励核心团队，为公司长远稳健发展提供激励约束机制和人才保障。
设立多层次业绩考核目标，发挥激励最大效果（1）限制性股票计划的业绩考核条件均为以 2020 年营业收入为基数，当 2021年营业收入增长率不低于 25%，2021 年和 2022 年两年营业收入累计值增长率不低于 181%，2021 年、2022 年和 2023 年三年营业收入累计值增长率不低于 369%时，公司层面的归属比例分别为 100%；当 2021 年营业收入增长率不低于 20%，2021 年和 2022 年两年营业收入累计值增长率不低于 164%，2021 年、2022 年和2023 年三年营业收入累计值增长率不低于 330%时，公司层面的归属比例分别为90%；当营业收入增速低于此时，归属比例为 0。（2）经公司预测算，2021-2024年限制性股票计划费用摊销合计约为 21，458.50 万元，激励费用将对各年表观利润有一定影响，但有利于公司长期稳定发展。
长期成长路径清晰，维持“买入”评级
公司成长逻辑清晰，中短期看 2C/2G 市场，更长期看广泛的 B 端市场与海外市场。我们维持公司 2021-2023 年归母净利润预测为 11.69、15.27、19.41 亿元，对应 EPS 分别为 2.54、3.31、4.21 元/股，当前股价对应 2021-2023 年 PE 为 147.3、112.8、88.7 倍，维持“买入”评级。
风险提示：全年业务受新冠疫情影响风险；技术变革风险。
