2020年基金抱团百强股出炉
基金抱团趋势是哪些?
公募基金持仓市值百强股占其持仓总市值比例达到52.04%，处于近十五年来相对低位位置。不过，基金抱团大消费板块，则处于历史高位，医药生物及食品饮料两大行业持仓占比创历史纪录。基金抱团背后，与宏观经济、A股市场结构性变化等因素有着密不可分的关联。
按照招商证券的定义，对于机构投资者来说，“抱团”是所有参与者不断加仓某个板块，到后来集中持有某一个板块，不轻易进行调仓换仓。对于机构来说，持续加仓一个板块接近或超过30%，并持续持有超过两个季度以上，称为“抱团”。
招商证券认为，在A股历史上，2006年以后，大概出现了四次非常著名的“抱团”，分别是：2007年至2009年抱团金融地产、2010年至2012年抱团消费、2013年至2015年抱团信息科技，以及2016年以来抱团消费。
基金重仓百强榜，可以认为是基金抱团最集中的个股。从一定程度上讲，基金重仓百强榜持仓变化，即反映了基金抱团的趋势变化。
整体上来看，本轮基金抱团程度在历史上处于相对低位的位置。数据宝统计显示，2006年以来，基金持仓市值前100名占其总仓位比例一度超过80%。这一数据表明，2006年可选择标的更少，且优质标的相对也更少。到了今年中报，基金持仓市值前100名占其总仓位比例为52.04%，处于近十五年来相对低位。
基金重仓百强榜市值占比较低，意味着基金整体持仓仍在可控范围之内。不过，基金重仓百强股中的结构性风险不得不防。数据显示，今年中报百强中市值前三行业占比超过40%，创2006年来新高，凸显了基金仓位相对较集中。与此同时，大消费板块持仓同样创出新高，医药生物、食品饮料两大行业持仓占比达27.93%，较去年底提升6个多百分点，且高于2013年的23.1%。
医药生物、食品饮料两大消费板块，基金持仓占比持续多年处于基金百强榜行业前三，从数据上佐证了基金抱团大消费愈演愈烈这一趋势。
近年来电子行业也成为基金重仓榜的常客，过去4年中，该行业有三年位居基金重仓百强榜行业市值第二，今年中报也维持在这一位置。这一数据说明，基金除了抱团大消费板块，电子行业也可称得上是抱团股集中营。其中，科技龙头立讯精密持仓市值仅次于贵州茅台，位居基金重仓第二位。
基金抱团股市盈率越来越高的背后，反映出低市盈率股票被抛弃。作为A股市场第一权重，以银行为首的金融股正逐渐退出基金重仓股幕后。数据宝统计显示，截至今年中报，基金重仓百强榜中，金融股(包括银行和非银金融)持仓市值占百强榜总市值的比例仅为11.69%，创出近15年来新低。在2014年，这一比例达到49.29%。
