3月17日，百度(Nasdaq：BIDU)在港交所发布公告称，国际发售与香港公开发售的最终发售价均已确定为每股发售股份252.00港元，待香港联交所批准后，百度A类普通股预期将于2021年3月23日在香港联交所主板以股票代号“9888”开始交易。
百度在公告中表示，公司全球发售募集资金总额(扣除承销费用及发售开支前)(假设超额配股权未获行使)预计约为239亿港元。此外，百度已向国际承销商授出超额配股权，可由联席代表(为其本身及代表国际承销商)于国际承销协议日期起至2021年4月16日期间任何时间行使，要求百度根据国际发售按国际发售价配发及发行最多合共1425万股额外发售股份(即不超过全球发售项下初步可供认购发售股份总数的15%)，用于(其中包括)补足国际发售的超额分配。
此前，百度曾宣布关于香港公开发售的发售价不超过每股295港元，股份将以每手50股股份为单位进行交易。从招股文件披露的百度公司股权结构来看，百度董事长兼首席执行官李彦宏持股457491280股，占普通股总数17%，拥有57%投票权。
关于百度全球发售募集资金净额的用途，百度表示将持续科技投资，并且促进以人工智能为主的创新商业化;进一步发展百度移动生态，进一步实现多元变现;流动资金及一般公司用途，以支持公司的业务营运及增长。
从百度的发展轨迹来看，百度于2000年成立，2005年登陆纳斯达克，2010年开始经营AI业务，2012年获得爱奇艺的控股权益，2017年完成向Rajax Holding出售主要从事外卖配送业务的前子公司Xiaodu Life Technology Ltd.，2018年爱奇艺登陆纳斯达克，百度也在同年完成了金融服务业务度小满大部分股权的分拆。
百度香港打新价值分析
百度在招股书中将公司定位为“拥有强大互联网基础的领先AI公司”。公司表示,公司自2010年起一直投资AI,以提升搜索及变现能力,并使用核心AI技术引擎“百度大脑”开发新AI业务。
公司引述灼识咨询的报告称,百度目前在中国处于AI领导地位,主要体现在:
(1)截至2020年10月30日,拥有中国最多的AI专利数量以及AI专利申请数量;
(2)截至2020年12月31日,按累计拉取请求计,公司的深度学习框架飞桨居中国深度学习框架榜首,全球排名第二,仅次于Facebook Pytorch;
(3)截至2020年12月31日,按开发者数目计,公司的百度开放式AI平台拥有超过265万名开发者,是中国最大的开放式AI平台;及
(4)截至2020年12月31日,按开发者数目计,在公司的百度云基础设施上运行的Baidu OSChina是中国最大的开源活动开发平台,全球排名第三(排在GitHub及Gitlab之后)。
百度表示,公司是为数不多的提供全栈AI的公司之一,基础设施包括AI芯片、深度学习框架、核心AI功能(例如自然语言处理、知识图谱、语音识别、计算器视觉和增强现实)及开放式AI平台以协助广泛应用及使用。
公司的自然语言处理框架ERNIE成为首个在GLUE(通用语言理解评估,被广泛认为是测试AI语言理解的基准)上得分超过90分的AI模型,获得2020年世界人工智能大会最高荣誉奖项SAIL(卓越AI引领者)奖。
百度会将领先的AI投入创新用途。例如,在中国及美国率先获得无人驾驶牌照,并正于中国测试无人驾驶汽车。
百度在招股书中称,公司的核心业务(不包括爱奇艺)由AI驱动,收入占比超过70%,主要分成三个增长引擎:
第一是移动生态:包括数十个应用程序,如百度App、好看视频及百度贴吧等。百度提供开放平台,通过百度的AI支柱,整合广泛的第三方长尾内容及服务,帮助社区连结并分享知识与信息;
第二个是智能云:百度利用AI解决方案提供与众不同的全套云服务及解决方案,包括PaaS、SaaS及IaaS;
第三个是智能驾驶与其他增长计划:百度的增长计划包括智能驾驶(自动驾驶服务(包括高精地图、自主泊车及自动导航)、智能电动汽车及robotaxi车队)及搭载DuerOS智能助手的小度智能设备及AI芯片开发。
目前,百度移动生态的核心是百度App。百度称其是中国第一的搜索加信息流应用程序,2020年12月拥有5.44亿的MAU。
数据显示摆脱疫情影响
百度披露,公司在2018年、2019年及2020年总收入分别为1,023亿元(人民币,下同)、1,074亿元及1,071亿元(约164亿美元)。
2020年的收入受到新冠肺炎疫情的影响,截至2020年3月31日、6月30日、9月30日及12月31日止三个月的收入同比变动分别为-7%、-1%、+1%及+5%——从中可见下半年百度收入已经出现明显的反弹。
公司在2018年、2019年及2020年,归属百度集团股份有限公司的净利润分别为276亿元、21亿元(暴跌原因是出现对Trip.com投资的非现金减值损失89亿元)及225亿元(约34亿美元)。
此外,公司2018年——2020年的核心业务收入分别为人民币783亿元、797亿元及787亿元(约121亿美元)。
2020年的收入受到新冠肺炎疫情的影响,截至2020年3月31日、6月30日、9月30日及12月31日止三个月的收入同比变动分别为-13%、-3%、+2%及+6%。于2018年、2019年及2020年,归属百度核心业务的净利润分别为人民币336亿元、76亿元及265亿元(41亿美元)。
百度在招股书中披露的信息,当然远非如此,有兴趣的可以继续在奇点财经的网站上浏览更多的相关报道。
但是从本文的介绍,不难看出,百度已经大体上从2020年上半年的疫情中摆脱出来。
这一次,百度计划在香港二次上市,其募资也主要是用于以下用途:
用作持续科技投资,并且促进以人工智能为主的创新商业化;
用作进一步发展百度移动生态,进一步实现多元变现;
以及用作一般公司用途。
这些需要多少钱?媒体早前曾经报道,百度目标是在3月完成在港第二上市,集资规模达50亿美元(约390亿港元)。
能否成功,还需要拭目以待。
不过有来自香港国际金融学会的专家表示,在市场低迷的时候参与IPO,未必就是坏事,通常这时候公司的定价不会太进取,对于长线投资者来说,可能反而不会出现高溢价认购的情况。
