摘要：高仓位操作!私募对后市整体仍乐观! 展望下半年A股，清和泉资本认为，在三因素共振向上背景下，市场整体环境友好。下半年无论从货币环境、基本面修复还是监管所引导的风险偏好来看都是正面的，市场整体环境非常友好。而需要关注的风险，更多是来自外部，一个是疫情的再次爆发，另一个是中美摩擦。市场风格不会转换只会收敛，延续成长和龙头偏好，该公司将继续投资景气行业和优势企业。
股票私募仓位监测数据显示，截至7月3日(由于信息披露合规等原因，股票私募产品的净值公布日期显著落后于公募)，国内股票私募平均仓位为72.30%，尽管环比前一周小幅降低了0.57个百分点，但与今年以来73.59%的最高平均仓位水平距离十分有限。在此之中，有多达47.72%的股票私募仓位超过8成。
从私募机构的资产管理规模来看，7月3日当周，不同规模股票私募的平均仓位则出现了分化。环比前一周，百亿级股票私募和50亿级规模的股票私募均出现了小幅加仓，但20亿级私募和10亿级私募则出现了小幅度减仓。其中，百亿级私募环比前一周加仓了0.21个百分点，最新平均仓位升至83.61%，再次逼近年内83.82%的最高平均仓位水平。
展望下半年A股，清和泉资本认为，在三因素共振向上背景下，市场整体环境友好。下半年无论从货币环境、基本面修复还是监管所引导的风险偏好来看都是正面的，市场整体环境非常友好。而需要关注的风险，更多是来自外部，一个是疫情的再次爆发，另一个是中美摩擦。市场风格不会转换只会收敛，延续成长和龙头偏好，该公司将继续投资景气行业和优势企业。
“传统类行业下半年受益于基本面回升可能会有所表现，但基于中国经济转型的趋势，我们看不到风格的逆转，仍然会坚持中长线的眼光去投资，延续我们成长&;龙头的投资偏好。清和泉自去年底的配置以长期成长趋势确定的科技、新能源汽车、创新药、5G后周期为主，外加一些港股中优质企业的配置，上半年我们收获了平均40%的回报，下半年的投资方向不会受短期风格的扰动，总体维持景气行业及优势企业的布局方向。”清和泉资本称。
北京和聚投资总经理李泽刚在年中策略会上表示，一方面全年A股市场的格局，上半场避险情绪为背景，以成长股为主线。而7月份应该说是下半场的启动，目前正在以蓝筹低估值周期股的修复和回归为主线，在流动性的驱动之下，这波行情来势迅猛，这应该是整个下半年市场较为繁荣局面的开启。
“基本策略是两条腿走路，一方面我们会继续坚持年初对于科技股的判断，这是贯穿全年行情的基本主线。目前看应该处在承上启下的阶段，我们继续重点看好国内基础软硬件的国产化，也就是信创工程，我们认为2020年是全面启动的第一年，从A股行情来看，随着三季度进入招标的旺季，信创板块行情还会持续。预计对科技股的重点配置会持续到三季度晚些。另外一方面，我们也会在蓝筹股当中有选择的配置一些估值修复的机会。最近市场上涨非常快，但是以漂亮50为代表的蓝筹股在今年下半年将是一轮全面的恢复性上涨的局面。轮涨应该是这个板块的基本特征。”李泽刚指出。
