什么是票据套利？票据和债券的区别是什么

什么是票据套利？票据和债券的区别是什么？

一、什么是票据套利

由于票据利率与存款利率倒挂，票据市场的直贴现利率低于半年期定期存款利率。

现行的半年期定期存款利率为１．６５‰（月利息），而票据市场的直贴现利率约为１．４‰，６个月的利差为１．５‰，即便是全额保证金承兑，对于企业而言，已经出现了非常可观的套利空间。

一般的套利路径为：一些企业通过开半年定期存单，以存单进行质押办理银行承兑汇票，再向银行申请贴现，借机赚取利差。以１亿元计算，企业可获得利润１０万左右（１５万－承兑手续费５万）。企业可用贴现得到的资金循环操作，获得高额利润，并且不占用企业资金，银行亦可获得定期存款和贴现利息收入。

二、票据和债券的区别

票据指由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权力的凭证。如汇票、本票、支票等。

债券是由国家机关、金融机构、社会团体、企业为了筹集资金向投资人出具的，保证在一定期限内按照约定的条件，到期还本付息的有价证券。

区别：

１、票据一般可以自由转让，债券的转让则需要一定的条件。

２、债券的发行需要一定的条件，票据不需要。

３商业票据有带息和不带息之分；债券一般带息，在还本时一般要支付利息。

三、票据的功能

１、支付功能。

２、汇兑功能。指一国货币所具有的购买外国货币的能力。

３、信用功能。即票据当事人可以凭借自己的信誉，将未来才能获得的金钱作为现在的金钱来使用。

４、结算功能。即债务抵消功能。

５、融资功能。即融通资金或调度资金。票据的融资功能是通过票据的贴现，转贴现和再贴现实现的。

６、流通作用。指票据的转让无需通知其债务人，只要票据要式具备就可交付或背书转让票据权利。