美豆出口检验量继续回落，截至4月8日止当周，美豆出口检验量为32.78万吨，较上一周减少14.8%，另外，巴西的收割进度进一步加快，在天气条件较好的背景下，巴西后期出口有望继续增加，压制美豆出口，从而压制美豆的价格。美豆总体的库存水平依然偏低，在市场即将进入美豆天气市的背景下，难有大跌。
从豆粕基本面来看，大豆盘面压榨利润亏损，限制大豆的进口量，另外，上周油厂的压榨率再度回落，在豆粕成交量有所好转的背景下，豆粕库存转降，截至4月9日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存72.55万吨，较上周的77.44万吨减少了4.89万吨，降幅在6.31%。同时，随着天气的转暖，水产养殖有所恢复，提振豆粕的需求。巴西豆即将大量到港，加上生猪价格持续下跌，限制养殖户的补栏热情，另外，玉米(2671, 28.00, 1.06%)价格过高，饲料企业调整配斱，用小麦和稻米替代玉米，而小麦蛋白高，将导致豆粕用量下降，豆粕成交始终未放量，库存再度增加，局部油厂催提中，限制豆粕价格。短期豆粕依然陷入震荡。
USDA4月大豆供需报告中，美豆出口上调80万吨至6205万吨，压榨下调27万吨至5960万吨，期末库存维持325万吨不变，巴西大豆产量上调200万吨至1.36亿吨，阿根廷大豆产量未作调整，全球期末库存上调310万吨至8687万吨，报告偏空。4月中旬新作美豆即将展开播种，目前中西部及南部产区墒情较为适宜，关注美豆实际播种面积表现，美豆1350美分/蒲具有较强支撑，整体维持偏强走势。
国内方面，因部分油厂大豆延迟到港，本周大豆压榨量大幅下降，截至4月9日当周油厂大豆压榨量由上周154.56万吨下降至135.52万吨，预期未来两周压榨量将分别为158/170万吨。受压榨量降低影响，本周豆粕库存小幅下降，但豆粕需求依旧疲弱，截至4月9日当周，豆粕库存为72.55万吨,环比减少6.31%,同比增加332.35%。近期部分地区非瘟疫情仍有反复，养殖端抛售引发猪价持续下跌，养殖补栏积极性受到抑制，中期豆粕需求有待验证。操作上建议区间思路。豆粕期权方面，建议卖出宽跨式期权头寸。
