小米集团维持“买入”评级 2020年业绩超预期

中信证券：小米集团业绩超预期 维持“买入”评级

中信证券最新发文指出，小米集团2020全年实现收入2458.7亿元(同比+19.4%)，调整后净利润130.1亿元(同比+12.8%)。

公司智能手机全球和国内市场份额持续提升，且在产品组合竞争力提升、规模效应增强和行业缺货的环境下，Q4毛利率达到创历史新高的10.5%，带动整体业绩超预期。我们长期看好公司“手机×AIoT”的竞争力提升，预期公司手机份额提升和毛利率改善的趋势将延续，AIoT增速将迎来回升，互联网增速中期将逐步恢复。我们维持对公司的“买入”评级。