2019年12月31日国泰君安（02611）业务展望： (一)行业格局和趋势 我国证券业仍处於快速发展的历史机遇期,长期来看,资本市场的发展和金融体系改革开放都将为行业提供广阔发展空间,证券业将呈现业务多元化、发展差异化、竞争国际化和运营科技化的发展态势。 1、资本市场的发展促使证券公司服务与产品进一步多元化 为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,更好地发挥资本市场的枢纽功能,以设立科创板并试点注册制为核心的诸多基础性制度改革举措将积极推进,资本市场由此将进入长期健康发展的新轨道,并将为证券行业带来难得发展机遇。证券公司作为资本市场中介的基础功能将不断完善,传统业务转型升级、创新业务层出不穷,都将大大拓展证券公司的经营范围和业务空间。未来中国证券公司将以客户需求为导向,加快创新业务推进力度,拓展业务和服务的深度与广度,从业务、产品、渠道、支持服务体系等方面进行整合,向具有完整业务链、产业链和服务链的综合金融服务商转变。 2、竞争差异化为头部证券公司提供更大的发展空间 近年来,在市场化竞争的推动下,中国资本市场已呈现出业务差异化以及资本和利润向头部证券公司集中的格局。未来,资本市场进入创新发展的新阶段,对证券公司的资本实力、创新能力和风控能力提出了更高要求,同时也为证券公司提供了差异化发展的更大空间。一方面,综合实力、创新能力强的头部证券公司将利用市场地位、资本和规模优势,在全市场、全业务领域实现加速发展,进一步增强整体竞争优势,实现规模化和综合化发展。另一方面,中小型证券公司将集中资源并在细分业务市场或区域市场形成竞争优势,与头部证券公司形成多样化、多层次的竞争格局。 3、中国资本市场开放使证券公司加快国际化进程 伴随着经济全球化和资本市场改革的推进,我国资本市场已经进入全面开放的新格局。而近年来,沪深港通机制不断完善、沪伦通及H股全流通正式啟动,取消QFII和RQFII外汇额度限制,提早取消金融行业持股比例的限制,都推动了资本市场在更高层次、更广范围、更多方式的开放。全面开放在为证券公司带来丰富业务资源的同时,也带来更大的竞争压力,并将推动国内证券公司进一步发展国际业务,利用境内外资源实现协同增长。这其中,领先证券公司更多地通过在全球范围内配置资源、服务客户、管理风险,可能成长为具有国际竞争力的大型投资银行。 4、科技进步推动证券公司业务及运营管理模式的升级 先进的信息技术令中国证券公司的业务从传统的收费型模式向注重专业服务、深化客户关系和利用网络服务等多元化模式转化。越来越多的证券公司将线下业务向线上转移,以简化业务流程、降低服务成本并提升运营效率。此外,以互联网为基础的营运模式促使中国证券公司通过收集大量客户数据分析了解客户需求,提高客户满意度和黏性并获取新客户。证券公司将以金融科技应用创新为突破口,为投资者提供个性化、专属化的产品与服务,努力提高客户回报水平。 (二)公司发展战略 1、发展面临的机遇与挑战 从外部环境来看,资本市场战略定位提升及枢纽功能持续强化,科创板等基础性制度变革的推进,都将为证券业带来加快发展的重大机遇,同时也对证券公司的综合服务能力形成严峻考验;从内部条件看,本集团正处於历史上最好的发展时期,「国泰君安文化共识」逐步夯实、新一期战略规划开始实施、国际化资本架构基本完善、运行机制的日渐优化都为集团的进一步创新发展创造了条件。但我国经济运行的环境更为复杂严峻、资本市场开放步伐日益深入,证券行业竞争日趋激烈,都对本集团的未来发展带来诸多挑战。 2、公司的行业优势和不足 本集团的行业优势主要包括:根植於心的企业文化,风控为本,追求卓越;中国资本市场全方位的领导者;中国证券行业科技和创新的引领者。(具体请参见本公告「第三节公司业务概要」之「三、报告期内核心竞争力分析」)在未来的发展过程中,本集团仍需要进一步稳固整体领先优势、提升主营业务核心竞争力、优化集团化管理机制,逐步缩小与领先金融机构之间的差距。 3、发展战略 本集团将「以金融服务创造价值」作为自己的使命,将成为「根植本土、覆盖全球、有重要影响力的综合金融服务商」作为发展愿景。根据本集团《2019-2021年发展战略规划纲要》,本规划期的阶段性目标是把本集团按更高标准、更深内涵打造成为「本土全面领先、具有国际竞争力的综合金融服务商」。 4、拟开展的新业务 2020年,本集团将积极把握注册制等基础性制度变革来的市场机遇,继续推进创新转型步伐,进一步优化企业机构客户和零售客户两大服务体系,提升机构金融业务的综合金融服务能力、加快个人金融业务向财富管理转型步伐、加强投资管理业务主动管理能力、务实推进国际化,并重点服务於科创产业、财富管理、资产管理、场外衍生品及跨境、清结算等重要领域的新需求,继续巩固集团在主营业务领域的竞争优势。 (三)经营计划 为贯彻落实本集团新三年战略规划,2020年,本集团坚持问题导向、目标导向和效果导向,以「全面对标,直面挑战,把握机遇,奋力实现公司综合实力的争先进位」作为全年工作方针,加快落实综改工作任务,重点推进以下几个方面的工作:(1)提高能力,加快构建形成公司大财富管理业务模式;(2)强化协同,以机制创新加快提升各项业务的合力;(3)降本增效,以有力的成本管控和绩效考核提高公司竞争力。
2019年6月30日国泰君安（02611）业务展望2： 2019年是集团新一期战略规划的关键起步期。下半年,本集团将坚定战略方向,坚守经营底线,把握机遇,努力提升公司综合实力,为本规划期向战略纵深发展奠定紥实基础。为此,将重点推动以下工作:(1)做深做实两大集群协同机制;(2)加快推进财富管理转型;(3)全力推进科创板业务;(4)加快推动国际化和买方生态建设。
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