东鹏控股股票公司推出股权激励计划解读

点评：

拟推出股权激励计划，提高公司凝聚力。公司本次拟授予限制性股票2500 万股，其中首次授予2000 万股，价格为9.39 元/股，解除限售分为三个时期，解除限售比例分别为40%、30%、30%。同时解除限售期与公司业绩直接挂钩，以2020 年公司扣非净利润为基数，三个解除限售期目标分别为：2021-2023 年扣非净利润增长率不低于15%/32%/50%。个人当年可解除限售额度在限售比例的基础上，与个人绩效挂钩。此次股权激励计划有利于公司健全激励机制，提高公司凝聚力，有助于公司发展战略和经营目标的实现。

丰城项目进行中，盈利能力有望进一步提升。2021 年1 月，公司及子公司丰城东鹏、江西东鹏与江西省丰城市人民政府签订了《投资协议书》。

为落实投资框架协议，公司和丰城东鹏于4 月底与丰城市政府签署了《投资合同书》，对第一期项目用地进行了约定：1）新建2 条智能化岩板生产线；2）现厂区仓库内新建1 条智能化岩板生产线，并在现厂区以外周边建设成品仓库；3）部分生产线智能化改造。该项目若能顺利完成，将有利于公司提高供应效率，同时降低运输成本，增强盈利能力。

技术研发引领未来，品牌价值促进发展。根据5 月初公告，公司取得国家知识产权局颁发的6 项发明专利证书，包括新的生产工艺和制备方法等，有利于公司的技术和产品领先和竞争优势。同时， 发布的2021 中国品牌价值评价信息，公司位列建陶业第一，公司品牌和市场影响力的提高，将有助于公司未来的发展。

给予公司“买入”评级。预计公司2021-2023 年归母净利润增速分别为32.66%/28.10%/25.45%，EPS 分别为0.96/1.23/1.55 元。

风险提示：下游需求不及预期，业绩预测和估值判断不达预期的风险。