重点推荐
李克强：保持宏观政策稳定 更有效运用好宏观政策逆周期调节工具
我国将制定国企改革三年行动方案
市场点评
市场点评：2900点失而复得，轻仓投资者可逢低布局进场
宏观视点：刘鹤主持召开国务院国有企业改革领导小组第三次会议
批发零售：Q3收入净利增速放缓，细分行业龙头表现更优
期货情报
金属能源：黄金333.95,跌0.04%；铜47060,跌0.32%；螺纹钢3440，涨0.91%；橡胶12110，涨1.21%；PVC指数6550，涨0.77%；郑醇1965,涨0.31%；沪铝13760,跌0.15%；沪镍124270，涨0.12%；铁矿610.5，涨1.58%；焦炭1719,涨0.47%；焦煤1226，跌0.28%；原油452.8，跌0.33%；
农产品：豆油6430,跌0.62%；玉米1841,跌0.11%；棕榈油5498,跌0.43%；棉花12800,涨0.23%；郑麦2347,涨0.00%；白糖5594,涨0.18%；苹果8219，涨0.93%；
汇率： 欧元/美元1.1009,跌0.22%；美元/人民币7.0242，涨0.24%；美元/港元7.8282，涨0.02%。
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
新股提示
1、通达电气，申购代码732390，申购价格10.07元；
2、斯迪克，申购代码300806，申购价格11.27元。
重点推荐
1、李克强：保持宏观政策稳定 更有效运用好宏观政策逆周期调节工具
11月12日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调，要保持宏观政策稳定，更有效运用好宏观政策逆周期调节工具。完善财政、货币、就业、区域等政策，适时适度调控，完善政策协同、传导和落实机制，增强有效性和可持续性。加强对实体经济特别是小微、民营企业支持，提振市场信心。优化地方政府专项债使用，带动社会资金更多投向补短板、惠民生等领域，扩大有效投资，增强发展内生动力。
点评：要保持宏观政策稳定，更有效运用好宏观政策逆周期调节工具。预计年底前，政策面整体宽松的概率较大。这对市场属于宏观层面利好。
（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、我国将制定国企改革三年行动方案
11月12日，中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院国有企业改革领导小组组长刘鹤主持国务院国有企业改革领导小组第三次会议并讲话，国务委员、国务院国有企业改革领导小组副组长王勇出席会议并讲话。会议传达学习党的十九届四中全会精神，研究部署了下一步国有企业改革工作。
会议要求，未来三年是关键的历史阶段，要落实好国有企业改革顶层设计，抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案，明确提出改革的目标、时间表、路线图。
点评：落实好国有企业改革顶层设计，抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案，明确提出改革的目标、时间表、路线图。这对国企改革概念股构成利好，但当前市场整体偏弱，成交不足，预计国企改革概念板块难有太持续的表现。相比较而言，近期股权转让中涉及国资入股成为重要股东甚至大股东的个股，市场资金的关注度和活跃的持续性都会更强一些。
（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
市场点评
1、市场点评：2900点失而复得，轻仓投资者可逢低布局进场
两市周二小幅高开，之后略有冲高，但无力维持迅速走弱。深证成指、创业板指一度跌超1%，沪指盘中跌破2900点。沪指跌至2991附近得到支撑做了一个分时双底，午后企稳震荡回升，最终沪指红盘报收，收出带下影线的阳十字星。盘面上看，市场情绪有所好转，但是板块效应弱，个股驱动为主。涨停37家，跌停8家，造纸、化工新材料、煤炭加工等行业板块涨幅居前，采掘服务、机场航运、交运设备服务等行业板块跌幅居前。截至收盘，上证指数涨0.17%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.10%，两市成交量较昨日大幅萎缩。
近期市场较为低迷，主要是对经济下行和货币宽松预期的担忧。昨日披露了十月份的社融数据，数据大幅低于预期，但今天大盘下探后在2991附近箱体下沿区域获得支撑探底回升，说明经过前两三天连续的下跌，市场风险已经得到释放会有情绪上的修复。尽管今天市场探底回升技术性反抽，从成交量上来看，资金仍然保持谨慎的态度，信心不足，后市大盘或继续维持箱体震荡,年底机构风险偏好低，因此应该控制好自己的仓位做到分批布局，切勿盲目追涨。投资者可关注低位低价或有确定性业绩的优质标的进行布局，把握个股和板块的机会。操作上，控制仓位，对优质标的可适当低吸，等待趋势明朗。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
2、宏观视点：刘鹤主持召开国务院国有企业改革领导小组第三次会议。
11月12日，中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院国有企业改革领导小组组长刘鹤主持国务院国有企业改革领导小组第三次会议并讲话，国务委员、国务院国有企业改革领导小组副组长王勇出席会议并讲话。会议传达学习党的十九届四中全会精神，研究部署了下一步国有企业改革工作。
投顾点评：刘鹤主持国务院国企改革第三次会议，抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案，完善激励机制，提高劳动生产率等。会议有望中长期提升国有企业运行效率，解放生产力。同时，接下来的国有企业、混合所有制改革都将提速，投资者也可以关注未来相关受益国企的表现。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
3、批发零售：Q3收入净利增速放缓，细分行业龙头表现更优。
（1）社零:受汽车等品类影响,7月、8月、9月社零总额增长7.6％、7.5％、7.8％,较上半年增速8.4％明显放缓，分品类,大众必选消费优于可选消费；（2）CPI3月为2.3％,4-8月维持在2.5％-2.8％,9月为3.0％，10月更是提升至3.8%。CPI上行主要受畜肉等价格上涨拉动，4QCPI或维持高位；（3）前三季度网上商品和服务零售额同比增长16.8％,占社零总额比重提升至24.7％。
投顾点评：经济下行期，Q3批发零售行业收入和净利增速均现放缓，调整期大众必选消费优于可选消费。同时，建议投资者关注:(1)长期核心推荐行业优质龙头:永辉超市（601933）、苏宁易购（002024）；(2)关注必选超市、化妆品、母婴等属于成长性较好的细分赛道，如家家悦（603708）、丸美股份（603983）、爱婴室（603214）等；(3)重视盈利趋稳的低估资产:关注王府井（600859）、步步高（002251）等。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
