融资后失败了钱要还吗？

正常是不需要的，特殊情况要还钱。天使轮和A轮头子属于市场的风险投资，理论上是风险共担利益共享，最后创业失败是不需要偿还投资款的。

但是目前资本严重匮缺，资本一方要比创业一方更加的强势，两者之间或签订一些抽屉协议或者是对赌协议，约定双方之间的一些保底投资收益和上市对赌，总市值等。

比如约定创业公司不能按时再规定地方上市，创业者就要回购股份，并承担保底的回收率，很多创业公司约定保底收益会在8%左右。目前很多创业公司急着在香港美国挂牌上市，部分公司就是有投资对赌协议，资本急着退出获利了结。

像小米公司在港股上市，也是有对赌协议的，小米集团已经完成A、B、C、D、E、F轮优先股融资。小米与优先股股东之间有协议约定，如果公司在2019年12月23日前没有完成合格上市，则需要赎回。

自该日起，公司除F轮优先股股东外的其他优先股股东，或多数F轮优先股股东，均有权要求公司以两种方式回购——投资成本加年复利8%加已计提但尚未支付的股息，或者赎回时点市场公允价值。价格孰高者为准。