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123101拓斯转债价值分析拓斯转债投资建议

灰色眼睛的妹

2021-03-09 11:40:00

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灰色眼睛的妹

2021-03-09 11:40:00

123101拓斯转债价值分析拓斯转债投资建议 下面带投资者一起去了解一下。

发行状况	债券代码	123101	债券简称	拓斯转债
	申购代码	370607	申购简称	拓斯发债
	原股东配售认购代码	380607	原股东配售认购简称	拓斯配债
	原股东股权登记日	2021-03-09	原股东每股配售额(元/股)	2.5172
	正股代码	300607	正股简称	拓斯达
	发行价格(元)	100.00	实际募集资金总额(亿元)	6.70
	申购日期	2021-03-10周三	申购上限(万元)	100
	发行对象	(1)向原股东优先配售发行公告公布的股权登记日(即2021年3月9日,T-1日)收市后登记在册的发行人原A股股东。(2)网上发行中华人民共和国境内持有深交所证券账户的社会公众投资者,包括:自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等(法律法规禁止购买者除外)。(3)本次发行的主承销商的自营账户不得参与网上申购。
	发行类型	交易所系统网上向社会公众投资者发行,交易所系统网上向原A股无限售股东优先配售
	发行备注	本次发行的可转债向公司在股权登记日(2021年3月9日,T-1日)收市后中国结算深圳分公司登记在册的原股东优先配售,原股东优先配售后余额部分(含原股东放弃优先配售部分)通过深交所交易系统网上向社会公众投资者发行,认购金额不足67,000万元的部分由保荐机构(主承销商)余额包销。

发行日期：2021-03-10

到期日期：2027-03-10 剩余6年0.5天

股票现价：40.1 较转股价低-5.1%

转股价格：42.25

转股起始日：2021-09-16（说明）

各期利息：0.3，0.5，1，1.5，1.8，2

到期还本（不含息）：108

下修条件：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%

强赎条件：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或者余额小于3000万元

回售条件：最后2年，连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%

担保：无

业务主要分机器人、仓储供料等工厂环境业务、注塑机，2019营收占比分别为48%，34%，16%。仓储等业务占净利润约为25%（假设按0.5亿算），这块业务给予极限估值30亿，2019年其余业务净利润按大概值1.5亿算，给予30倍市盈率，对应估值45亿，转债项目新增净利润为0.84亿。假设按3年达产100%，2023年预期净利润为2.84亿，不确定2020年的业绩是否可持续，具体需要等年报出来再翻翻才清楚。

2.34亿净利润按30倍市盈率估值为70.2亿，加上仓储业务估值30亿，2024年初步估值为100.2亿（等公司年报出来后再进一步细分估值）。目前转股价值94.3元。对应转债可以申购。

数据仅参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。

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