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喻慧
2021-04-07 09:00:00
东财转3债券评级：AA+，发行规模：158亿，转股价值：102.81溢价率：-2.74%，无担保，转股价值一般，信用评级高。本次发行人民币158亿元可转债，每张面值为人民币100元，共计1.58亿张，按面值发行。可转债简称为“东财转3”，债券代码为“123111”。
| 发行状况 | 债券代码 | 123111 | 债券简称 | 东财转3 |
| 申购代码 | 370059 | 申购简称 | 东财发债 | |
| 原股东配售认购代码 | 380059 | 原股东配售认购简称 | 东财配债 | |
| 原股东股权登记日 | 2021-04-06 | 原股东每股配售额(元/股) | 1.8344 | |
| 正股代码 | 300059 | 正股简称 | 东方财富 | |
| 发行价格(元) | 100.00 | 实际募集资金总额(亿元) | 158.00 | |
| 申购日期 | 2021-04-07周三 | 申购上限(万元) | 100 | |
| 发行对象 | (1)向发行人原股东优先配售:本发行公告公布的股权登记日(2021年4月6日,T-1日)收市后登记在册的发行人所有股东。(2)网上发行:持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金以及符合法律法规规定的其他投资者(法律法规禁止购买者除外)。(3)本次发行的保荐机构(主承销商)的自营账户不得参与申购。 | |||
| 发行类型 | 交易所系统网上向社会公众投资者发行,交易所系统网上向原A股无限售股东优先配售 | |||
| 发行备注 | 本次发行向原股东优先配售,原股东优先配售后余额(含原股东放弃优先配售部分)通过深交所交易系统向社会公众投资者发行,认购金额不足158.00亿元的部分由保荐机构(主承销商)包销。网上向社会公众投资者发售的申购数量下限为10张(1,000元),上限为10,000张(100万元)。 | |||
| 债券转换信息 | 正股价(元) | - | 正股市净率 | 7.43 |
| 债券现价(元) | 100.00 | 转股价(元) | 28.08 | |
| 转股价值 | - | 转股溢价率 | -% | |
| 回售触发价 | 19.66 | 强赎触发价 | 36.50 | |
| 转股开始日 | 2021年10月13日 | 转股结束日 | 2027年04月06日 | |
| 最新赎回执行日 | - | 赎回价格(元) | - | |
| 赎回登记日 | - | 最新赎回公告日 | - | |
| 赎回原因 | - | 赎回类型 | - | |
| 最新回售执行日 | - | 最新回售截止日 | - | |
| 回售价格(元) | - | 最新回售公告日 | - | |
| 回售原因 | - | |||
| 债券信息 | 发行价格(元) | 100.00 | 债券发行总额(亿) | 158.00 |
| 债券年度 | 2021 | 债券期限(年) | 6 | |
| 信用级别 | AA+ | 评级机构 | 大公国际资信评估有限公司 | |
| 上市日 | - | 退市日 | - | |
| 起息日 | 2021-04-07 | 止息日 | 2027-04-06 | |
| 到期日 | 2027-04-07 | 每年付息日 | 04-07 | |
| 利率说明 | 第一年0.2%、第二年0.3%、第三年0.4%、第四年0.8%、第五年1.8%、第六年2.0%。 | |||
| 申购状况 | 申购日期 | 2021-04-07周三 | 中签号公布日期 | 2021-04-09周五 |
| 上市日期 | - | 网上发行中签率(%) | - | |
| 筹资用途 | 序号 | 项目名称 | 计划投资总额(万元) | 计划投入募集资金(万元) |
| 1 | 投入信用交易业务,扩大融资融券业务规模 | 1400000.00 | 1400000.00 | |
| 2 | 用于扩大证券投资业务规模 | 180000.00 | 180000.00 |
| 重要日期 | 序号 | 日期 | 安排 |
| 1 | 2021-04-01至2021-04-13 | 债券承销期 | |
| 2 | 2021-04-06 | 原股东优先配售股权登记日 | |
| 3 | 2021-04-06 | 网上路演推荐日 | |
| 4 | 2021-04-07 | 网上中签率确定日 | |
| 5 | 2021-04-07 | 网上申购配号日 | |
| 6 | 2021-04-08 | 网上摇号抽签日 | |
| 7 | 2021-04-09 | 网上中签结果公告日 | |
| 8 | 2021-04-12 | 债券资金到账日 |
| 可转债重要条款 | 回售条款 | (1)附加回售条款若本次可转债募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺相比出现重大变化,且该变化被深圳证券交易所和中国证监会认定为改变募集资金用途的,本次可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的部分或者全部本次可转债的权利。在上述情形下,本次可转债持有人可以在公司公告后的回售申报期内进行回售,本次回售申报期内不实施回售的,自动丧失该回售权。(2)有条件回售条款在本次可转债最后两个计息年度内,如果公司股票收盘价在任何连续三十个交易日低于当期转股价格的70%时,本次可转债持有人有权将其持有的本次可转债全部或部分以面值加上当期应计利息回售给公司。若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新股(不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形,则在调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况,则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起按修正后的转股价格重新计算。当期应计利息的计算公式为:IA=B×i×t/365IA:指当期应计利息;B:指本次可转债持有人持有的本次可转债票面总金额;i:指本次可转债当年票面利率;t:指计息天数,即从上一个计息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数(算头不算尾)。最后两个计息年度可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次,若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的,该计息年度不能再行使回售权。可转债持有人不能多次行使部分回售权。 |
| 赎回条款 | (1)到期赎回条款在本次发行的可转债期满后5个交易日内,公司将按债券面值的107%(含最后一期利息)的价格赎回未转股的可转债。(2)有条件赎回条款①在本次发行的可转债转股期内,如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%),公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债;②在本次发行的可转债转股期内,当本次可转债未转股余额不足人民币3,000万元时,公司有权决定以面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的本次可转债。当期应计利息的计算公式为:IA=B×i×t/365IA:指当期应计利息;B:指本次可转债持有人持有的本次可转债票面总金额;i:指本次可转债当年票面利率;t:指计息天数,即从上一个计息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数(算头不算尾)。本次可转债的赎回期与转股期相同,即发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至本次可转债到期日止。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。 |
东财转3价值分析：
大公国际资信评估有限公司通过对东方财富信息股份有限公司主体及东方财富信息股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券的信用状况进行分析和评估，确定东方财富信息股份有限公司的主体长期信用等级为AA+，评级展望为稳定，东方财富信息股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券的信用等级为AA+。
目前东方财富的21年的一致预期估值已经接近40倍，处于历史较低水平；并且股价回落至20年7月中枢水平，高估值风险也有所释放。另外，对于具备强周期性的核心成长白马品种来说，能够极致的发挥转债的特性，基本面弹性&估值弹性空间都很大。建议积极参与东财转3打新。
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