面对人民币对美元汇率的连续升值，中国人民银行出手了。
5月31日，央行网站发布消息称，为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。
央行上一次动用外汇存款准备金率要追溯到2007年。2020年下半年人民币一度快速升值，当时央行下调了远期售汇业务的外汇风险准备金，逆周期因子也淡出使用。
国际金融问题专家赵庆明在接受采访时表示：相比其他工具，调整外汇存款准备金率对外汇市场自身交易行为的影响，相对小一些。
中银证券全球首席经济学家管涛则称：此次政策调整传递出两个信号：一是央行不会放任人民币过快升值，必要时将果断出手。二是央行不出手则已，出手必是重拳。
人民币汇率“升升”不息
中国外汇交易中心5月31日公布的数据显示，当日人民币对美元汇率中间价报6.3682，调升176点，创2018年5月18日以来新高。
当日，在岸人民币和离岸人民币即期汇率徘徊在左右6.36左右，从3月末的6.56涨至目前的点位，两个月的时间上涨了了2000BP。
如果拉长时间看，人民兑美元从去年5月末开启了一轮上涨：由当时的7.16涨至目前的6.36，一年的时间上涨了8000BP，升值幅度高达11%。
影响外汇市场供需并决定人民币汇率的主要有宏观经济走势、国际收支、央行货币政策、投资者情绪与预期等因素。汇率是两种货币的比价关系，因此研判人民币兑美元汇率走势不仅要看中国的前述因素，还要看美国的情况。采访了解到，本轮人民币升值的主要因素如下：
1.中国疫情控制较好，经济持续复苏，货币政策保持稳健
Wind数据显示，今年5月末美联储资产负债表总规模约8万亿美元，相比疫情前的规模几乎扩张了一倍，同期中国央行资产负债表规模保持相对稳定。换言之，在欧美“大放水”的同时，中国把控好了“货币闸门”。
其原因在于，中国仍是主要经济体中保持正常货币政策的经济体，降准降息均有空间，因此中国央行不需要以央行大规模扩表的方式投放流动性。而欧美日政策利率为零甚至采取负利率政策，只能通过资产购买等“非常规的货币政策”稳定经济。
根本原因则在于，中国较早地控制住疫情，率先复工复产，率先实现正增长，货币政策在去年5月逐步恢复至中性;而欧美日疫情持续发酵，欧美央行通过各种货币政策操作救助企业、居民部门。简言之，中国国内经济保持稳步复苏态势，为人民币汇率稳中有升提供了坚实基础。
2.美元指数走弱
中银证券全球首席经济学家管涛表示，去年10月底，‘逆周期因子’淡出使用后，人民币汇率中间价由上日收盘价和隔夜篮子货币汇率走势两因素决定。这一报价机制隐含着美元强人民币弱、美元弱人民币强的显性逻辑，近期美元走弱是人民币急升的直接原因。
美元指数是美元对一揽子货币汇率的加权平均数，美元指数受欧元、日元、英镑影响都比较大。
Wind数据显示，4月以来，美元指数一改前3个月的大幅反弹态势，持续下跌。4月1日至5月31日，美元指数由93以上跌至90左右。如果拉长时间看，美元指数从去年5月的100跌至目前的90左右。伴随美元指数“跌跌不休”，人民币汇率升至6.36，刷新了2018年6月以来新高。
开源证券首席经济学家赵伟表示，4月初至今，美元指数由前期的走强转为下跌背后，依然是受到疫情形势的变化影响。具体来看，相比美国，欧元区的疫情形势不再恶化、快速改善，德国、法国等主要经济体纷纷逐步放松疫情防控、推动经济重启。
3.国际收支的正向贡献
由于中国率先控制住疫情，中国生产的快速恢复有效补充了疫情冲击下全球防疫物资和其他工业品的供给缺口，向全球提供了大量必需物资和恢复生产急需的中间产品。这使得我国出口增速超预期，2020年实现贸易顺差5350.3亿美元，创2016年以来新高。
另一方面，资本项目继续流入。我国是全球经济复苏的领头羊，也是少数保持正常货币政策的经济体，国际投资者看好中国经济前景和资本市场潜力，资本项目呈现持续流入态势。
一般而言，当一国的国际收支出现较大的顺差时，那么该国的货币需求就会增加，则会导致流入该国的外汇增加，这样在外汇市场上就表现为外汇的供给大于外汇需求，从而造成本币升值。
“去年下半年人民币汇率表现强劲，应当说已经充分反映了这些利好因素;去年末以来，没有新的利好刺激，人民币汇率表现总体稳定。但是，近日受一些不当言论误导，人民币对美元汇率出现了一些超调现象。”央行原调统司司长盛松成表示。
