在投资领域，依靠交易大宗商品、外汇赚钱，是一件比依靠交易股票、股权甚至固定收益赚钱都要困难的事情。国际国内绝大多数长期业绩回报出众的投资者，主要都是依靠股票或者者者股权(其中依靠价值投资尤其多，量化交易也不少)，很少依靠交易商品和汇率以及它们的衍生品。
当然，这里我说的赚钱，指的是“在长期持续地赚取利润”，而出无是“在短期依靠杠杆一夜暴富”。因为有经验的投资者都会知道，短期一夜暴富的神话背后，一般同时蕴含着“短期一夜巨亏”的风险。比如，最近原油价格大幅下挫，我们就又看到国际上有投资者爆出来一夜巨亏。
如果说规模太小不好赚钱，在一些小众收藏品市场可能说得通，但是比起规模来，全球商品和外汇市场也出无算小(甚至很大)，那么为什么商品和外汇交易这么难赚钱呢？
首先，外汇和商品市场有一个共性，它们都是全球性的、品种单调的市场。这里的品种单调，指的是这样一种情况：比如人夷易远币兑美元就只有一个汇率，而A股市场就有三四千只股票，香港也有一两千只，加上各种基金还有好几千只。这种全球性和品种单调性意味着，商品和外汇的价格做用因素是全球性、而非地区性的，而全球的投资者在获得了这些价格因素以后，所能分析的就是几个价格。
对于投资者来说，取得长期高收益的一个松弛来源，是找到一个方向上的思维优势。这种思维优势可以体现在许多方面，比如对一个小众行业更深入的理解，对一种被忽视了的股票的深度挖掘，对被边缘化的封闭式基金折价率更频繁的观察等。
对于股票来说，其做用因素在许多时候更具地区性。投资者可能果替某种因素，比如更广阔的知识、更丰富的阅历、更多的调研，因此更了解一个行业、某几家公司，而别的投资者就出无那么了解。而产品的丰富性也导致这种优势思维，更容易找到被市场忽略的投资品种。
但是，对于一个全球性的、品种单调的市场来说，投资者很难找到思维优势。找出无到思维优势，就意味着投资者更容易超越他们的对手。同时，相对于于于股票市场来说，外汇和商品市场的参与者更加专业，非专业投资者的数量更少，这也意味着更容易从别的投资者身上获得超额收益。而长期投资业绩的精髓，恰恰来自从对手身上赚到的超额收益。
其中，商品和外汇的基本面变动，在长期来说一般是出丰年日的。比较一下人夷易远币和美元的汇率变动，和A股价值型股票在过去10年的价格变动，你就能发现这种巨大的差距。因此，投资者就只能追逐这些标的在短期的价格波动。而我们知道，追逐短期价格波动，是一件出无靠谱的事情。
对于追求长期回报的股票、股权投资者来说，他们所依据的分析因素，像品牌优势(比如高端消费品)、经济规模效应(比如大型汽车公司)、天然垄断(比如机场)、网络效应(比如微软的Office系统)，都是一些可以长期收柱的因素。这也就意味着，只要发现一个因素，就能安妥该当赚很多年的钱。
但是外汇和商品的交易者呢？他们许多时候分析的是波动因素，比如库存多少、外贸强弱、短期的地缘政治变动、天气因素、短期的经济周期需求。这些因素都是短期、难以捕捉的，都是需要频繁交易、难以长期持有的。而频繁交易就意味着可能频繁出错，难以长期持有则意味着需要持续不断地试错。
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