公司债券发行期限是多久？公司债券利率怎么确定

公司债券发行期限是多久？公司债券利率怎么确定？

一、公司债券的发行期限有多长

债券的期限是指在债券发行时就确定的债券还本的年限，债券的发行人到期必须偿还本金，债券持有人到期收回本金的权利得到法律的保护。

影响在全球性的主要因素有：资金使用方向 ，市场利率变化 ，债券变现能力

债券按期限的长短可分为长期债券、中期债券和短期债券。长期债券期限在１０年以上，短期债券期限一般在１年以内，中期债券的期限则介于二者之间。债券的期限越长，则债券持有者资金周转越慢，在银行利率上升时有可能使投资收益受到影响。债券的期限越长，债券的投资风险也越高，因此要求有较高的收益作为补偿，而收益率高的债券价格也高。所以，为了获取与所遭受的风险相对称的收益，债券的持有人当然对期限长的债券要求较高的收益率，因而长期债券价格一般要高于短期债券的价格。

二、公司债券存在的风险

（一）利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。

（二）流动性风险，流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。

（三）信用风险，是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。

（四）再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为１４％，短期债券利率１３％，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到１０％，就不容易找到高于１０％的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得１４％的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。

（五）回收性风险，具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。

（六）通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为１０％，通货膨胀率为８％，则实际的收益率只有２％，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

三、公司债券利率怎么确定

公司债券按照以下标准确定利率：

（１）现行银行同期储蓄存款利率水平。银行储蓄和债券是可供投资者、居民选择的两种形式，一般都从收益高、风险小两个方面去考虑，由于债券资信不如储蓄，所以一般来说债券利率应略高于同期储蓄存款利率水平。现行银行同期储蓄存款利率是公司债券利率的下限。

（２）国家关于债券利率的规定。现行企业债券管理办法规定，企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的４０％。这是企业债券利率的上限。

（３）发行公司的承受能力。为了保证债券到期还本付息和债券发行公司的资信，需要投资项目的经济效益，量入为出。投资项目的预计投资报酬率是债券的基本决策因素。

（４）发行公司的信用级别。如果发行 社会知名度高，信用较好，则可相应于可相应降低利率，反之，则相应提高利率。

（５）债券发行的其他条件。如果发行的债券附有抵押、担保等保证条款，利率可适当降低，反之，则应适当提高。

（６）其他券种利率、债券市场行情、国家金融政策等。