可转债怎么套利？可转债套利流程详解

不少人只知道大概的可转债方法，具体怎么去做，相信就不知道了，毕竟这事知道的人越少越好，所以关于这个具体的教程也不是很多，下面和小编一起看看可转债怎么套利？的具体流程。

可转债套利流程详解：

操作之前，我们先了解，什么是溢价率？所谓溢价率，就等于（转债市价/该有的价格-1）x100%。以下面这张雪球行情截图时刻为例，10.74*100/8.18=131.2958，这是转债「该有的价格」，此时由于市场交易行为导致转债实际价格为130.4，因此，溢价率=（130.4/131.2958-1）x100%=-0.68%;

前面说过了，只有这个溢价率为负的时候，才代表着捡钱的机会。一般来说，因为股票买卖会产生约0.1%的印花税，以及0.02%~0.1%不等的佣金，同时转债的买入也可能产生0.02%~0.1%的佣金，所以，理论上来说，至少要负溢价率至少要大过-0.3%以上，才有价值。但考虑到买入卖出的几十秒内可能出现的成交价格变动，老唐一般建议负溢价超过-1%时，才有动手价值。当然，熟练工除外。至于佣金还是0.3%的，算了吧， 还是先去搞个优惠佣金率再考虑玩;

现在，我们假设你看见了溢价率超过-1%了，银子已经白花花的闪了，怎么捡回来呢？

第一步：有民生银行股票的，卖出民生银行股票;没有民生银行股票的，看看融券账户里能不能借到券，如果可以，借来卖出它;如果自己没有股票，也融不到券，那就洗洗睡了，那堆银子跟你无关;有人问，没有股票的，为什么不能买进折价转债，再转股来卖高价呢？原因是，你买的转债转股要等第二天才可以卖出股票。因此，你要承担今天买入转债后，到明天开盘价之间的价格波动。万一跌了呢？这就不是捡钱了;

第二步：立刻（立刻的意思是不管股价是多少，有多快搞多快）拿刚刚卖股票的钱，全部买入110023民生可转债;

此时，银子已经在你兜里了，接下来可以慢悠悠的处理了。注意，此后股票也好，转债也好，价格仍然会涨会跌，但这个跟套利行为无关。如果你本来就持有民生银行股票，你不操作这个套利，你依然承担着股票涨跌的风险和收益。如果你是借来的股票，那更和你无关了。你只需要负责将同等数量的股票还给券商，并同时付清利息即可，至于股价，跌停板你也是还那么多数量，涨停板，你还是还那么多数量;

如果可转债价格下跌了呢？不是亏了？没亏。回看我们前面说的「一张转债=100/8.18股民生银行股票」，所以你现在其实持有的是民生银行股票，股票的涨跌风险参见上一条。

问题来了，既然转债也是股票，为什么我要折腾呢？因为溢价率-1%产生的时候，意味着「一张转债=100/8.18股民生银行股票」公式的左边是99，而公式的右边是100，因而你持有同样数量的股票，你可以省下1%的钱在兜里（举例就暂时忽略税费了），或者同样多的钱，你可以多拿1%的股票。别小看了1%哦，敲敲键盘，1000万本金，就收进来10万块。即便是10万本金，也有1000块。什么，你只有一万本金，好吧，好歹也可以买两斤羊肉补补敲键盘花费的力气了;

收下了这1%的银子以后，其实还有可能一鱼两吃，再赚一笔。就是等溢价率由负转正（今天老唐就完成了一鱼两吃，哈哈，很开心）。一鱼两吃烹调技法如下;

加保险绳。进入券商交易系统——委托——在转债代码栏里输入190023——转股价格一般是自动填好的100元——填入你买回来的可转债全部数量——确认。这一条里，有几点被问的比较多，下面分条叙述;

各个券商系统，可能会略有差异。老唐说的这个是国信的，其他券商的债转股安排在哪儿，问自己的券商，别问老唐;转债代码190023，是规定的。一般买的转债如果是1100XX，这里就是1900XX。玩民生转债以外的转债，代码可以上前面发的集思录那个链接看，点开你要的转债，里面有转股代码;

这个保险绳，是命令当日收盘后，系统自动拿你的转债去民生银行换成股票，兑换比例就是前面说的「转债张数x100/8.18」，不足1股的，退现金给你。只要够一股的，都会给你。至于明天拿到股票，你是还给券商，还是立刻卖掉或者是继续持有，随你了。但记住，其后持有的价格变动带来的收益或亏损，与本次套利无关，那是你的另一个决定;

完了吗？没有，这条鱼还可以再吃一嘴。你可以全天盯着转债的价格，如果其溢价率转为正了（最好在+0.3%以上，原因参见第9条，具体之上多少，自己感觉了，反正就是多捡少捡的事儿）你还可以卖掉转债（转债是T+0的），然后立刻买回股票。买回股票后的持有、卖掉还是还给券商，和上条一样，不是套利范畴的事儿，自己决定;

千万注意，如果溢价率不高于+0.3%，就别动了，动了反而把刚刚套的利吐出去部分。