前期大幅回调过后,随着市场情绪回暖,8月下旬以来螺纹钢价格再次震荡走强。从基本面来看,下半年钢材市场整体供需双弱,但供应偏紧矛盾仍相对突出,产业链总库存维持稳步下降态势,支撑钢价高位运行。预计盘面短期有望维持强势,从中线走势看,钢价突破大的震荡区间的难度依然较大,接近区间上沿后也不宜过分激进,未来重点关注旺季需求强度、政策稳增长力度以及压减粗钢产量推进情况。
7月份以来,国内宏观经济明显走弱,引发市场对钢材需求前景的担忧。其中,房地产销售面积、新开工面积单月增速回落幅度较大,PMI等数据显示制造业景气程度持续下滑,已经逼近荣枯平衡线,而钢材出口在取消退税后也逐渐回落。需求走弱一方面由于经济内生增长动能下降,在去年前低后高、今年前高后低的结构下,下半年同比下降基本符合预期。另一方面也受到国内疫情反复、极端天气频发等因素影响,不过在疫情得到控制以及天气条件逐渐好转以后,旺季叠加赶工,需求环比有望明显改善。另外,随着经济下行压力增大,预计政策稳增长力度将逐步加码,专项债发行加快对基建形成支撑,制造业相关刺激政策也有望出台。因此,下半年钢材需求虽不容乐观,但系统性显著走弱的可能性并不是太大,整体仍具备一定韧性。
供应方面,7月份国内粗钢产量8679万吨,同比下降8.4%,环比下降7.5%,压减粗钢产量从预期走向现实,支撑钢价维持高位运行。从中钢协、mysteel统计的高频数据看,8月份至今产量仍维持相对低位。相关部委在公开场合多次表示,未来压减粗钢产量仍将严格执行,9月份广西、东北、河北邯郸等地限产明显加码。近日江苏省也印发文件,坚决遏制“两高”项目盲目发展,严格执行能耗双控,引发限产预期增强,江苏螺纹钢产量占比较高,相对更为受益。
总体上,随着钢材供需转向双弱格局,需求下滑和粗钢压减成为阶段性行情的主要驱动因素,钢价整体呈现出高位宽幅震荡的走势,运行节奏转换加快。从当前时点看,需求同比下滑压力得到基本释放,环比回升利好逐渐显现,在限产严格执行的背景下,供应偏紧矛盾相对突出,钢价短期有望维持强势。从中线角度看,高层对大宗商品大涨问题依然高度关注,在保供稳价的基调下,未来政策在碳中和、防通胀等目标间会适度平衡,钢价突破大的震荡区间的难度依然较大,关注相关政策演变。
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场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。