债券通的概念是在2016年1月被提出来。2017年4月11日,国务院总理李克强在会见新晋香港特区长官林郑月娥时表示,2017年,中央政府要研究制定粤港澳大湾区发展规划,将推出内地和香港之间的“债券通”,目的就是进一步密切内地与香港的交流合作,继续为香港发展注入新动能。
通俗讲,“债券通”类似于债券市场的“沪港通”,境外投资者可以通过香港市场买卖内地银行间市场的债券,即“北向通”;境内投资者也可以通过这一机制买卖香港市场的债券,即“南向通”。债券通初期只开通“北向通”,未来将适时研究扩展至“南向通”。也就是说,债券通开通初期,境内的投资者是不能通过债券通投资香港债券市场的。同时,“北向通”没有投资额度限制。“债券通”北向通已于2017年7月3日上线。
“北向通”,即境外投资者通过内地与香港债券市场基础设施的互联互通,投资于内地银行间债券市场的机制安排。“北向通”境外投资者的投资标的债券为可在银行间债券市场交易流通的所有券种,投资方式既可以通过参与银行间债券市场发行认购方式,也可以通过二级市场买卖方式。
债券通如何交易?
“债券通”开通后,投资者都可以投资哪些品种?具体的投资机制又是怎样的?
中国外汇交易中心称,境外投资者入市后,可以买卖在内地银行间市场交易流通的以人民币计价的政府类债券、金融债券、公司信用类债券等各类债券。
对于投资机制,央行相关负责人称,境外投资者依靠基础设施互联和多级托管来便捷地“一点接入”全球债券市场,通过两地债券市场基础设施连接,使国际投资者能够在不改变业务习惯、同时有效遵从内地市场法规制度的前提下,便捷地参与内地债券市场。
债券通的内地基础设施机构包括:中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司;香港基础设施机构包括:香港交易及结算有限公司、香港债务工具中央结算系统。
天风证券固收团队表示,香港债券市场结构与国内类似,包括场外的香港债务工具中央结算系统(CMU)以及场内的港交所,因此与国内债券市场可以相互对应,CMU与银行间市场联通,港交所与上交所或深交所联通。
个人能参与吗?
债券通“北向通”开通后,境外的个人投资者,将如何参与其中?
天风证券固收团队认为,债券投资有一定特殊性,尤其如果投资标的是所有境内交易所交易债券时,“债券通”或许对个人投资者会有一些要求,比如50万资本金额度或者至少通过一些相关测试,还有可能是交易所要求的合格投资者等。
对于结算币种,沪股通让香港投资者使用离岸人民币购买境内股票,由于香港市场存在相对活跃的离岸人民币市场,投资者可以较方便的先用外汇兑换人民币再投资境内股票市场。对于“债券通”而言,或许也会使用同样的制度安排。
因为富时A50并不是在国内交易所上市的,所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户,另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的,所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的,跟在国内开户证券账户基本没什么区别,用户准备好个人资料,比如身份证件,手机号,然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了,等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下,由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的,所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商,不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。