铜多仓投机客面临价格回落风险,因为第二季原本传统上是中国强劲工业需求季,但这次中国需求迟迟没有旺起来。
此前多头投资者纷纷将资金投入铜市,冀望出现大宗商品超级周期,如今出于对中国收紧货币、美元走强以及欧洲又进行抗疫封锁的担忧,他们已经削减了铜曝险。
Marex Spectron大宗商品经纪人Anna Stablum称,“这时候将资金投入铜市是没有意义的,因为价格又涨不上去,较短线资金。。。已经消失,转移到了可以赚更多短期收益的地方,但。。。基本上仍有大量粘性、较长期的资金存于多仓”。
LME期铜在2月冲上接近10190美元的纪录高位后,就在8500至9300美元之间摆荡,因市场欠缺新的作多诱因。但对一些铜用户而言,价格仍昂贵。
英国商品研究所(CRU)分析师贺天宇表示,“线材生产商受到的影响最大……(他们的消费者)将不会接受价格上涨,这将给他们带来生产成本的负担。”他补充说,电缆制造商可能会将采购推迟到4月中旬。
洋山铜溢价跌至每吨51.50美元,为11月24日以来的最低水平,表明对中国进口金属的需求正在放缓。
与此同时,3月伦敦金属交易所(LME)的库存量几乎倍增,上海期货交易所仓库的库存量接近七个月高点。
Fitch Solutions大宗商品负责人Aurelia Britsch表示:“我们预计2021年来自矿山和精炼厂的铜供应将大幅增长。”Britsch预计美国、秘鲁、巴拿马、刚果民主共和国和印尼的供应将会增长。
用户还转而使用相对便宜的废料。伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)的分析师Liu Zhifei表示:“废料的替代效应可能导致今年中国精炼铜总需求增长低于2020年。”
一管材生产商称,管材生产商从固定的加工费中获得获得稳定收入,并将上涨的成本转嫁到消费者身上。
该管材生产商表示“空调厂上调了售价,以抵消原材料成本的影响。我认为铜价不会下跌太多”。他指的是全球大规模刺激措施带来的充足货币供应。
Wood Mackenzie的Liu表示,来自中国家电和汽车业的需求好于预期,未来几年建筑和可再生能源业的消费料稳健。不过,随着中国需求高峰季似乎推迟,铜多头对仓位进行展期的成本变得高昂。
上海期交所数据显示,截至上周五(4月9日),上海大陆期货已经将4月-7月合约的多仓较2月25日铜价触及近10年高位时削减40%。上海大陆期货在2月的短短几天内就累积了多达10亿美元的铜多头押注。

因为富时A50并不是在国内交易所上市的,所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户,另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的,所以整体上门槛并不高。
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场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。