


上周初受到上游原油价格上涨影响油价调整金额延续涨势,并在5月19日涨至油价上调红线以上,油价三连涨的画面开始隐约浮现,不过原油价格接下来的表现显然动摇了这个预期。
因美国通胀预期冲击金融市场,风险偏好情绪急转直下,国际原油不仅冲击3月份高位无果,而且三日连跌整体跌幅超过6%,直接导致原油价格在上周录得最近两个月最差表现,油价正面临着由涨转跌的命运,对车主来说局面正开始变得比较有利。
上周末油价调整金额已经完成了由涨转跌的过程,暂时显示为下跌25元/吨,根据国内成品油价格的形成机制,油价启动调整需要涨跌幅达到50元/吨以上(包含50元/吨),显然目前还未达到这个要求,不过这已经大幅降低了油价三连涨的可能性,考虑到剩余的油价计价工作还要持续大约一周,达到这个要求也不是没有可能。
原油市场接下来可能将重心放在欧元区和美国5月份的PMI数据方面,不过欧元区和美国鸽派的央行政策对该数据可能不会产生太大的帮助,相反可以预料的是欧元区央行和美联储将加快退出当前的经济刺激计划。
受到强有力的经济刺激政策支撑,美国和欧元区的经济得以快速恢复,并基本上回到了2019年的水平,同时受到推动的还有大宗商品价格,美、布原油价格4个月几乎翻了一番,早在3月初就已经触及2019年的高位,当前的价位也和疫情前的水平大致一样,如此快速的上涨使得上个月美国消费者价格指数超过预期,但是零售销售月率为0%,正常水平时期大致为8%,市场关注的通货膨胀或许正在释放信号。
如果5月份的PMI数据符合通胀的预期,加上后疫情时代全球经济重新启动并不平衡,印度和日本等一些地区仍然受困于限制措施,美联储和欧洲央行将考虑调整当前的量化宽松政策,原油价格也将受到市场避险情绪升温的影响而下跌。
相比金融市场不同的是,原油市场还要考虑美国对伊朗制裁可能解除的风险,随着谈判进一步达成,伊朗原油可能很快恢复出口的可能性越来越大,一旦伊朗原油恢复出口,原油市场的供需能否继续维持平衡显得异常关键。
伊朗总统表示,主体部分的协议已经基本达成,消息也显示美国同意解除对伊朗的关键制裁,同样,欧盟也表示有信心在不久的将来达成协议,伊朗指出,他们将在短短几个月内将石油产量提高至400万桶/日,目前的产量约为250万桶/日,这在石油输出国组织放松产量限制之际,给原油价格的前景增添了看跌的成分,但是全球经济复苏将为原油需求增长持续提供支撑。

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场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。