商品期货操作建议（4月2日）

苹果反弹蓄势耐心布局

【行情分析】今日苹果探底小幅反弹整理100多点报收5834小阳线走势，基本面:当前销区市场走货平淡，走量有所下滑，清明节备货尚未开始。陕西产区目前客商发自存货为主，果农一般货价格低，走量尚可，目前三四级性价比高的货源存量不多，而好货价格高走量不多，仍有果农惜售，后期存在较大的销售压力。山东产区目前客商零星包装发货，基本发自存货为主，通货价格再次下跌0.1-0.2元，成交量不大，果农高次果、三四级果及出口小果走量不错，价格稳定，客商压价严重，部分果农成交意愿不高。

【交易策略】苹果2110合约，日线整体再度破位走弱大跌行情走势，青松讲盘建议苹果冲高5866压力下方分批布局空单策略，短线关注5820及5798分批止盈减仓，中长线注意带好利润保护持有，行情建议仅供参考。

玻璃剧烈波动等待机会

【基本面】今日玻璃小区间波动整理50点左右报收2116长上影阳线，华北沙河市场生产企业走货平稳，下半周相对放缓。贸易商以销售存货为主，价格灵活;华东地区整体库存下降 ，下游仍在补库，整体节奏放缓，原片企业产销仍去库为主;华中企业出货情况有所放缓，但是厂家库存仍然偏低，价格再次上调2元/重箱;华南地区下游维持刚性补库，采购节奏放缓，但是厂家库存仍处于去库状态。

【行情分析】玻璃2105合约，玻璃剧烈波动洗盘调整走势行情，青松讲盘建议回调2092支撑上方分批进场多单策略，短线注意2128及2146分批止盈减仓，中长线注意利润保护持有，行情建议仅供参考。

豆粕消息刺激强势高开

【基本】豆粕受外盘数据保护影响强势高开拉升200多点小幅回落整理，据天下粮仓网，截止3月12日当周，全国各地油厂大豆到港107.16万吨，环比-36.24，-25.27%，年度累计到港同比+14.06%，上周+14.26;全国各地油厂豆粕采购125.11万吨，环比+2.56，+2.09%，年度累计豆粕采购同比+13.95%，上周+14.49。SOPA称，1月份印度对法国、德国、印尼和孟加拉的豆粕出口增长。在2020/21年度(10月至次年9月)的头四个月，即10月至1月，印度豆粕出口量为950,134吨，较上年同期翻了两番不止。

【操作策略】豆粕2109合约，豆粕目前日线级别发力强势破位大涨阶段走势，青松讲盘建议豆粕回调3490支撑上方分批进场多单操作思路，短线策略3538及3556分别止盈减仓，行情建议仅供参考。

燃油疲软整理如期走低

【基本面】燃油弱势整理下行60点左右报收2358小阴线走势，1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至3月10日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存增加89.8万桶至2279.8万桶;包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存增加4.4万桶至1595.1万桶;中质馏分油库存减少15.9万桶至1435.8万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数下跌10点，跌幅为0.51%，报1960点。

【操作建议】燃油2105合约，燃油逐渐调整回落走低行情为主，青松讲盘建议燃油冲高2382压力下方分批进场空单思路策略，短线2345及2326止盈减仓，中长线带好利润保护持有即可，期货市场交易的本质及真谛一定要弄清和领悟才行，行情建议仅供参考。

铁矿猛烈发力多单验证

【行情分析】今日铁矿蓄势发力强势大涨60多点报收976大阳线形态，唐山市解除重污染天气II级应急响应，有利于稳定炉料价格，铁矿焦炭焦煤价格均明显反弹。近期受到限产及解禁等因素影响，黑色板块波动加大。目前粗钢产量维持高位，支撑炉料需求。铁矿现货价格上涨，期价贴水维持高位。钢铁去产能政策利空炉料价格，铁矿期货受到前期均线阻力。

【操作建议】铁矿2109合约，日线周线再度破位上涨拉升行情走势，青松讲盘建议回调958支撑上方分批进场多单策略，短线注意982及990分批止盈保护利润，中长线带好利润保护细水长流，行情建议仅供参考。

焦炭整理偏强稳健进场

【行情分析】今日焦炭整理偏强波动40多点报收2340小阳线一带，焦炭总库存755.18万吨，较上周增加28.43万吨，焦化厂日均产量65.02万吨，较上周减0.4万吨，铁水日均产量240.6万吨，减4.42万吨，焦炭持续累库，供需偏宽松。焦炭第4轮下跌后，港口贸易商虽然有一部分询盘，但是唐山限产趋严的不确定性，对于贸易商还是选择观望的多，买货进度被延缓。

【操作建议】焦炭2105合约，焦炭低位企稳逐渐走强上涨行情走势，日线周线走势将有望延续上涨行情，青松讲盘建议2316支撑上方分批进场多单策略，注意2355及2374分批止盈减仓，行情建议仅供参考。

棕油探底猛烈拉升阶段

【基本面】棕榈油探底蓄势猛烈拉升400多点报收7558长下影大阳线，考虑到棕榈油与其他食用油的价格竞争力，以及斋月节结束前需求更为强劲，因此棕榈油出口可能增加。就库存前景而言，虽然3月底马来西亚棕榈油库存可能增长，事实上，过去13年中有12年的3月底库存增长，这主要反映产量季节性改善。但是银河联昌预计本月底马来西亚棕榈油库存可能只有131万吨，环比增幅只有0.3%，这样的库存规模依然偏低。

【操作建议】棕榈油2105合约，棕榈油蓄势调整再度拉升走势行情为主，青松讲盘建议关注下，青松讲盘，回调7516支撑上方分批进场多单行情策略，短线注意7572及7596分批止盈减仓出局，趋势波段单带好利润保护持有，行情建议仅供参考。

螺纹钢推荐多单再度上行

【行情分析】螺纹钢延续强势上涨130多点报收5004小阳线走势，螺纹钢产量349万吨，周环比增11万吨。库存，螺纹钢总库存1832万吨，周环比增6万吨。需求，螺纹钢周表观消费343吨，周环比增95万吨。螺纹钢周产量环比继续回升;表观消费周环比大幅回升;库存环比基本持平，或预示库存峰值提前到来。

【操作策略】螺纹钢2105合约，螺纹钢蓄势发力大涨冲高行情走势形态，青松讲盘建议螺纹钢回调4978支撑上方分批布局多单思路策略，短线注意5016及5035分批止盈保护，中长线持有扩大利润为主，行情建议仅供参考，我们不因对期市的判断，而产生对您交易盈亏有任何关联责任。

鸡蛋疲软整理还将回落

【行情分析】今日鸡蛋小区间弱势整理70点左右报收4248小阴线行情，当前需求支撑较弱，蛋价涨后回落调整，行业预期较前期有转变，盘面下挫向现货收敛。短期内蛋价较难有明显改善，同时蛋鸡饲料价格有下调的可能，养殖端淘汰意愿不强，供应充足而需求偏弱的局面仍将持续。

【操作建议】鸡蛋2105合约，鸡蛋破位放量大跳水走势行情，青松讲盘建议鸡蛋冲高4275压力下方分批进场空单策略，4235及4216分批止盈减仓，趋势波段单带好利润保护持有，行情建议仅供参考。

白银小幅反弹积极关注

【行情分析】白银小区间反弹整理100多点报收5104小阳线阶段，从近期来看，美元触底反弹以及美长期债券收益率的上升，对贵金属的利空作用在减弱。另外，随着美PPI反弹至近几年较高水平，后期市场或关注PPI能否向CPI特别是核心CPI传导的问题。若能带动CPI持续反弹，则工业品近期的躁动确实在反馈市场再通胀预期的逻辑，则市场偏好会进一步提升。

【操作建议】白银2106合约，白银调整蓄势发力大跳水行情走势，青松讲盘建议白银冲高5136压力下方分批进场空单策略，短线注意5090及5070止盈减仓，中长线注意利润保护持有，行情建议仅供参考。

甲醇布局空单再度验证

【基本面】甲醇小区间窄幅整理30多点报收2380一带走势，2-6月份甲醇存在检修预期项目涉及产能达2000万吨，其中该部分体量中部分项目具体检修时间仍需进一步跟进。从分布时间来看，检修涉及项目多集中在3月中下、4月份;2月、5月及6月暂时涉及不多。受内蒙地区能耗双控影响，现鄂尔多斯地区部分甲醇企业生产降负10-20%，如荣信、新奥、西北能源均有降负。新奥二期下周上半周计划检修;荣信3月中计划轮检;西北能源4月份有检修计划。港口库存方面周度去库。截至2021年3月4日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为62.92万吨，较上周降6.92万吨。华东船货到港量不及预期，且部分库区货量存在转口，故整体库存下滑为主。

【布局策略】甲醇2105合约，目前甲醇蓄势发力大幅下杀行情形态，青松讲盘建议甲醇冲高2405压力下方分批进场空单策略为主，短线注意2368及2350分批止盈即可，中长线利润保护持有跟进策略。甲醇新一轮大行情机会逐渐到来，行情建议仅供参考。

Pta弱势波动还有空间

【基本面】今日pta小区间低迷运行100点左右报收4372小阴线走势，上游原料：12日亚洲PX市场收盘价859.33美元/吨CFR中国和841.33美/吨FOB韩国，较前一工作日涨14美元/吨。昨日MX价格为771美元/吨CFR台湾，涨7美元/吨;石脑油价格622美元/吨CFR日本，涨6.25美元/吨。现货价格：PTA现货市场华东地区报价4400，前一交易-105仓单库存：郑商所PTA注册仓单为367913，较上一个交易日-4470张，有效预报为3962张。

【布局策略】pta2105，目前pta进入疲软承压回落行情走势，青松讲盘建议pta冲高4416压力下方分批进场空单策略为主，短线注意4360及4340分批止盈即可，中长线利润保护持有跟进策略。新一轮大行情机会逐渐到来，行情建议仅供参考。

原油低迷阶段空单为主

【行情分析】今日原油低迷整理波动10多点报收392小阴线形态，在大规模财政措施、持续宽松的货币政策以及经济重新开放的刺激下，2021年美国的经济增速可能达到6.5%;预计美国的经济增速将在2022年降至3.5%，并在2023-2024年逐渐降至2%。全球最大对冲基金桥水的联席首席投资官Greg Jensen表示，全球经济即将迎来新一轮通胀浪潮，或迫使美联储较原计划提前采取加息行动。全球经济复苏，带动原油需求恢复，但阿斯利康疫苗出现副作用，欧洲各国暂停接种，影响市场对疫苗的信心。

【操作建议】原油2105合约，原油区间整理蓄势破位下跌行情走势，青松讲盘建议冲高405压力下方分批进场空单策略，短线注意389及386分批止盈对待为主，中长线利润保护持有为主，期货市场交易的本质及真谛一定要弄清和领悟才行，行情建议仅供参考。

棉花延续下跌形态行情

【行情分析】今日棉花区间整理调整300点左右报收14770一带，国际方面USDA 3月供需报告中，下调美国棉花产量和年末库存，美棉价格大跌，ICE期棉跌幅超4%。郑棉本月以来行情向下，从高位16540元/吨跌至15600元/吨，从长期来看，预计郑棉近期跌势放缓或呈震荡走势。下游：纺纱企业利润仍存，但接货速度有所放缓，半月来的期货价格走低使得纺织企业观望情绪渐升，纱线企业开始调价。有关数据显示，2021年1月坯布库存为14.94天，纱线库存为9.21天，环比同比均有所下滑。去年10月开始纺织产业回暖，纺企接单排到今年4月，生产利润高企，目前仍有补棉花库存需求。

【操作建议】棉花2105合约，棉花日线级别破位下跌走势形态，青松讲盘建议冲高14980压力下方分批进场空单策略，短线注意14660及14580止盈减仓，中长线利润保护持有为主，行情建议仅供参考。

橡胶小幅反弹调整行情

【行情建议】今日橡胶小幅反弹波动100多点报收13850小阳线行情，市场方面云南地区降雨有所减少，部分地区白粉病出现，开割时间存在变数，但原料价格较高，有望刺激产量增加。本周轮胎厂开工率提升较快，消费端良好。泰国胶水与杯胶差价保持高位，干胶释放缓慢。用于医用手套的浓缩乳胶需求旺盛，英国、日本等陆续采取更为严格的疫情管控措施，抑制经济活动，国际订单向国内转移将持续，为统筹春节后生产安排，部分下游制品企业在节前增加天然橡胶等原料库存。

【操作建议】橡胶2105合约，橡胶蓄势发力破位跳水阶段行情，青松讲盘建议橡胶冲高14040压力下方分批进场空单策略，短线注意13750及13660止盈保护，中长线带好利润保护持有放大利润，行情建议仅供参考。

股指IF整理阶段高抛低吸

【行行情分析】今日股指延续整理上行70多点报收5093小阳线一带，由于去年基数过低，经济同比数据会显得比较强。比较重要的指标，一是地产销售，二是地产投资强度。从高频数据看，地产的新房销售仍然偏强。2月社融数据比市场预期略强。这决定了经济在高位的停留时间比预期要长，人民币的贬值压力可能要延后。如果央行不在这个位置快速收紧，后面商品价格可能还要再出现中枢抬升。

【操作建议】股指IF2104合约，股指整体行情破位下跌整理行情，青松讲盘建议股指冲高5122-5150区间分批进场空单策略，短线注意5080及5060分批止盈减仓，中长线带好利润保护持有放大利润。实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。