赤峰黄金(600988)公司经营分析

2021-03-22 11:33:00
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经营分析

老挝项目提前投产,黄金产量大幅增长:20 年公司矿产金产量4.59 吨、销量3.9 吨,与19 年相比,分别增长2.59 吨和1.86 吨,产销量的大幅增长来自于万象矿业黄金生产的重启。Sepon 矿山上部是铜、下部是金,随着铜矿的开采完毕,未来该矿山将以黄金为主。万象矿业的氧化矿和原生矿处理系统分别于20 年5 月和8 月投产运行,达产后年处理能力将增至300 万吨。

矿产金成本略有增长,未来存在下降空间:由于万象矿业的黄金入选品位偏低且未完全达产,这导致公司克金成本同比出现增长。20 年公司克金生产成本202.1 元,较19 年增加76.32 元。未来随着万象矿业采选规模的增长和深部原生矿资源的利用,克金成本存在下降空间。

剥离资产聚焦主业,产品结构调整为金为主: 20 年公司完成雄风环保的剥离,该事项导致公司营业收入同比出现下降。与此同时,万象矿业上部铜矿资源开发完毕也导致了矿产铜收入的下降。随着以上事项的完成,公司主业正在调整为以金为主,以高利润的采选业务为主。资产剥离后获得的资金将用于现有矿山资源勘探、现有矿山技改等活动,提升长期竞争力。

资源勘探前景广阔,主力矿山增储可期:根据公司建大矿、上规模的战略目标,公司积极推进资源勘探工作。根据公司披露,境内五龙矿业成矿背景优越,已经完成总体勘察设计,预计黄金资源储量有重大突破。未来三年,公司境内黄金资源预计新增65.76 吨。根据公司披露,境外万象矿业尚未按照JORC 标准编制的新增金资源量约138.5 万盎司,较现有资源量新增42%。


通胀背景下,金价走势乐观:随着全球经济复苏,全球通胀率将出现回升,美联储不急于收紧流动性的表态对金价构成支撑。

盈利调整与投资建议

我们预计21-23 年黄金价格390/395/400 元,黄金产量10/16/19 吨,预计公司未来三年归母净利润14.13(下调4%)/20.95(下调17%)/25.13 亿元,EPS 0.85/1.26/1.51 元,对应PE18/12/10X,维持“买入”评级。

风险提示

金价下跌;产量低于预期;矿山进度低于预期;安全和环保风险。

搞钱啊搞钱啊

因为富时A50并不是在国内交易所上市的,所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户,另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的,所以整体上门槛并不高。

富时中国A50期货的开户程是非常简单的,跟在国内开户证券账户基本没什么区别,用户准备好个人资料,比如身份证件,手机号,然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了,等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。

最后再提醒一下,由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的,所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商,不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。

2022-02-21 10:28:06
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干瘪的嘴的饼干干瘪的嘴的饼干
您好,学习股票最基本知识很多,比如如何选股,技术知识等。祝投资顺利。
2013-04-09 17:12:00
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聪明的金Sir聪明的金Sir

场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。

 

场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。

 

场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。

 

场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。

 

场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。

 

场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。

 

比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)

 

所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。

 

场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。

2020-11-13 13:08:00
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太平洋证券
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