在伦镍上演“史诗级逼空”行情后,伦敦金属交易所(LME)不得不宣布暂停交易,此举被认为是LME几十年来遭遇的最大危机。周二,伦镍延续周一的疯狂涨势,日内暴涨超110%突破10万美元每吨,两日累计涨幅达250%。正在市场“目瞪口呆”之际,LME紧急宣布,暂停镍交易,且预计在3月11日,也就是本周五前,不会重启镍交易。此外,LME还决定取消所有在英国时间2022年3月8日凌晨00:00或之后在场外交易和LMEselect屏幕交易系统执行的镍交易,并将推迟原定于2022年3月9日交割的所有现货镍合约的交割。也就是说,3月8日当天的交易完全作废。据LME,在交易恢复当天,涨跌幅以3月7日收盘价为基准。此外,即使重新启动后,交易开始时只会在欧洲时间段进行,并且有10%的每日价格波动限制。
LME为什么这么做?
LME采取行动之际,镍市场正陷入史无前例的轧空局面。据路透援引KingdomFutures分析师MalcolmFreeman称,伦镍价格飞升原因是两家主要交易方对峙,“有一个非常大的空头和一个非常大的空头一直在较量,而且因为他们,这也伤害了很多其他的空头。”LME的数据显示,一家实体控制着LME镍50%至80%的库存。Freeman拒绝透露这两家公司的名字。不过,据中国证券报,此前已有市场消息称,由于俄镍被踢出交易所无法交割,青山控股开的20万吨镍空单可能交不出现货,瑞士嘉能可或利用LME镍交易逼仓青山,进而索要其在印尼镍矿的60%股权,青山控股浮亏将超80亿美元。据国际金融报,一名青山控股工作人员昨日回应称,他对于逼空传言并不知情。另据每经网报道,瑞士嘉能可相关人员回复表示,“上述这种说法完全是胡说八道(totalnonsense)。”目前逼空背后的故事依然扑所迷离,但LME已不得不出手阻止这场混乱升级。LME表示,它在研究一种机制,通过在自愿的基础上“扣除”(nettingout)大量多头和空头头寸持有人,在重启之前减少市场中的空头头寸。LME称,将积极规划镍市场的重新开放,并将尽快向市场公布相关机制。LME上一次暂停其中一项合约的交易是在1985年的“锡危机”期间,当时,由于国际锡理事会(InternationalTinCouncil)崩溃,LME暂停了4年的锡交易:上世纪80年代,随着铝合金和塑料开始大量应用于包装工业,锡的消费量逐年减少。国际锡协依旧采用操纵手段,通过在伦敦金属交易所大量买入,人为地维持高价。这时,国际一些大炒家——欧美基金开始大量抛空伦敦金属交易所的锡。从80年代初到1985年10月,基金和国际锡理事会经过多番激烈的争夺,互有胜负。期间,基金把价格从25000美元/吨打压至20000美元/吨左右,国际锡理事会又从20000美元拉升至23000美元。随后基金再次从23000美元打压至18000美元左右。随后双方在20000美元上下展开了激烈的争夺。1985年10月,国际锡理事会成员国终于溃败,其大量多头随着价格的直线下落而崩盘。但是,由于他们宣布政府行为不可抗力而拒绝履约,导致各代理经纪公司损失惨重,损失金额高达数十亿美元,伦敦金属交易所也被迫关闭锡交易。当时,LME通过实施所谓的“ring-out”过程,解决了最大市场参与者的实际违约问题。在交易暂停期间,LME上报价较高的未平仓合约最终以较低价格成交。据路透援引一些业内人士称,此次伦镍或需要类似的解决方案,以避免市场重新开市时再次出现疯狂反弹,例如,多头和空头头寸的主要持有者同意以固定价格平仓。
因为富时A50并不是在国内交易所上市的,所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户,另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的,所以整体上门槛并不高。
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场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。