近日传闻糖进口许可同比或将有所减少,引发远期糖进口数量将减少的预期,一度使得国内南方甘蔗糖销售小幅提价,期货端郑糖也表现偏强。但同时市场预期即将公布的1-2月国内糖进口数据偏空,但整体影响有限。消息是近日郑糖期价偏强的提振剂,通胀预期和本身郑糖偏低的估值以及外糖进口成本的攀升是糖价上涨的基础,短期来看,郑糖近期表现抗跌,但糖市淡季特征明显,糖供应充足,依然偏弱为主,维持逢高试空思路。
随着压榨的持续,本榨季印度糖累计同比增量扩大,据ISMA,截至3月15日,2020/21榨季印度累计产糖2586.8,高于去年同期的2161.3万吨,同比增量425万吨。印度本榨季糖产量最新预测为3020万吨,同比增加290万吨。印度本榨季糖期初库存为1060万吨,期末库存预计为800-900万吨,印度糖出口压力大。印度本榨季的出口配额为600万吨,据市场消息,截至目前印度已经签署了430万吨的糖出口合同,实际出口251.8万吨,其中包含使用上榨季配额的31.8万吨。另一方面,巴西方面即将进入2021/22榨季,巴西干旱以及醇、油价格的上涨使得市场预期巴西下榨季糖产量将同比下降4.7%。巴西糖供应减少以及全球货币宽松政策延续和需求边际改善均支撑国际糖价。
国内处于用糖淡季,南方甘蔗糖压榨工作还在持续,但进入3月份糖厂收榨提速,进入二季度将逐步进入去库存阶段。据中国糖业协会,2月份国内糖产量为208.28万吨,同比减少32.81万吨,2月份销糖82.08万吨,同比略增0.44万吨,糖厂糖新增工业库存同比增幅缩窄。2月份糖销售较好,主要由于春节前和春节后下游企业积极补库。
短期来看,通胀预期和本身郑糖偏低的估值以及外糖进口成本的攀升是糖价上涨的基础,传言进口许可证将减少提振郑糖盘面期价,但整体供应仍然宽松,淡季持续,预期郑糖仍将偏弱为主,或可继续逢高试空操作。
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场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。