1、股指期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。即对于期权卖方而言，除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外，期权合约只规定了其必须履行的义务，而未赋予其任何权利。
2、股票指数期权（股指期权）是在股指期货的基础上产生的，期权购买者会付给美股研究社相当于期权的出售方卖不出一笔期权费，以取得在未来某个时间，以某种价格水平，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。
3、比如，某投资者在香港股市持有总市值为200万港元的10种上市股票。该投资者预计东南亚金融危机可能会引发香港股市的整体下跌，为规避风险，进行套期保值，在13000点的价位上卖出3份3个月到期的恒生指数期货。随后的两个月，股市果然大幅下跌，该投资者持有股票的市值由200万港元贬值为155万港元，股票现货市场损失45万港元。这时恒生指数期货亦下跌至10000点，于是该投资者在期货市场上以平仓方式买进原有3份合约，实现期货市场的平仓盈利45万港元，期货市场的盈利恰好抵消了现货市场的亏损，较好的实现了套期保值。同样，股指期货也像其他期货品种一样，可以利用买进卖进的差价进行投机交易。

股票期权的买卖单位是以一个合约为单位的（contract）。一个合约代表了100股股票的权利。如果我买了2个一个月后到期的股票abc的看涨期权（call）合约，表示一个月后股票期权到期日时，我有权买入200股abc。

如果股票期权价格为$1每股，买入1个合约的成本是：$1 x 100 = $100

从交易方法来看，可以有4种方法：

买入看涨期权（long call）：看涨股票时，一般可以买入看涨期权
买入看跌期权（long put）：看跌股票时，一般可以买入看跌期权

卖出看涨期权（short call）：看跌股票时，可以卖出看涨期权。高风险
卖出看跌期权（short put）：看涨股票时，可以卖出看跌期权。高风险

例：如有一只股票abc 现在价格$10每股，我花$1每股买入了一个月后到期的$12的看涨期权（call）,一个月后abc涨到了$15每股，我会选择执行我的看涨期权。这样 我可以花$12每股买入abc（至于谁会卖给我，我不用管），而abc的市场价格已经是$15每股了，所以马上卖出abc的话，仍然可以获利$2每股。为 什么是$2每股，而不是$3每股呢？$12每股是我买股票的成本，$1每股是我买看涨期权的成本，所以总成本是$13每股。当然如果一个月后abc跌到 了$9每股, 我就会选择让看涨期权（call）作废。这样我只损失了买入看涨期权（call）时的$1每股。（例子中所有交易没有考虑手续费。）