小型恒生指数期货的价格与现货指数之间的基差如何产生?基差的变化对套利机会有何影响?

2024-09-14 10:59:57
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小型恒生指数期货(Mini Hang Seng Index Futures)价格与现货指数之间的基差(Basis)是一个重要的概念,涉及到期货价格与现货指数价格之间的差异。以下是关于基差的产生、变化及其对套利机会的影响的详细说明:

基差的产生

1. 基差定义:

基差是指期货合约价格与现货指数价格之间的差异。基差可以是正值,也可以是负值。

计算公式: 基差 = 期货价格 - 现货指数价格

2. 基差产生的原因:

持有成本: 包括利息、保险、仓储等成本。对于期货合约来说,持有成本通常是导致期货价格高于现货价格的原因之一,这会使基差为正值。

供需关系: 市场对期货合约的需求和供应情况也会影响基差。如果期货合约需求强烈,价格可能会高于现货价格,从而基差为正值。

市场预期: 投资者对未来市场的预期也会影响期货价格。例如,如果预期市场会上涨,期货价格可能会高于现货价格。

流动性差异: 期货市场和现货市场的流动性差异可能导致基差的变化。

基差的变化对套利机会的影响

1. 套利机会:

无风险套利: 如果期货价格与现货价格之间的基差出现偏离,可能会产生套利机会。投资者可以通过同时买入现货指数和卖出期货合约(或相反)来锁定无风险利润。

套利策略: 例如,如果期货价格高于现货指数价格(即基差为正),投资者可以卖出期货合约并买入现货指数。当期货合约到期时,期货价格会趋近于现货指数价格,投资者可以在到期时平仓实现利润。

2. 基差变化的影响:

基差扩大: 当基差扩大时(即期货价格高于现货指数价格更多),可能意味着期货市场的价格被高估,投资者可以利用这一点进行卖空期货合约并买入现货,从中获利。

基差收窄: 当基差收窄时(即期货价格与现货指数价格的差距变小),可能意味着期货市场的价格被低估。投资者可以进行买入期货合约并卖出现货的操作,以期在基差回到正常水平时实现利润。

3. 市场效率:

套利作用: 基差的变化通常会激发套利行为,从而推动期货价格和现货价格之间的差距回到正常范围。这种机制有助于市场保持效率。

4. 风险考虑:

风险管理: 套利交易虽然可以提供无风险利润,但也需考虑交易成本、流动性风险和市场波动等因素。基差的变化可能受市场情绪和其他外部因素影响,投资者需要全面评估风险。

总的来说,基差是期货市场与现货市场之间的关键指标,通过分析基差的变化,投资者可以识别套利机会并进行相应的交易策略。然而,套利机会的实现还需要考虑市场条件、交易成本以及其他风险因素。

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2022-02-21 10:28:06
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2次回答
干瘪的嘴的饼干干瘪的嘴的饼干
您好,学习股票最基本知识很多,比如如何选股,技术知识等。祝投资顺利。
2013-04-09 17:12:00
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8次回答
聪明的金Sir聪明的金Sir

场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。

 

场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。

 

场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。

 

场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。

 

场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。

 

场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。

 

比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)

 

所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。

 

场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。

2020-11-13 13:08:00
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太平洋证券
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