黄金期货如何套利?我国上海黄金交易所现货市场中,适于进行期现套利的品种主要是AU9995和AU(T+D),两者交易方式的不同决定了对其进行套利时的成本不同,AU9995采用全额交易,其成本中重要组成部分是机会成本;而AU(T+D)采用分期付款方式进行交易,延期补偿费是其成本重要部分。
除机会成本及延期补偿费外,两个品种套利交易的其它成本基本相同,这主要包括在现货市场上买卖黄金的手续费、运保费及出库费,在期货市场上买卖黄金期货的交易手续费、仓储费、交割手续费以及出入库费等。上期所公布的黄金期货合约说明显示,我国黄金期货交割基本单位为1千克,交割品级为金含量不小于99.95%的国产金锭,交割单位为每一仓单标准重量3000克,交割应当以每一仓单的整数倍交割。按照此规则,我们以进行3千克黄金的套利计算成本,选取3月28日-6月16日作为套利区间,利用Au9995及AU(T+D)进行套利均需要的成本计算如下表:
金交所
手续费0.120元/克360元
运保费0.07元/克210元
出库费0.002元/克6元
期交所
交易手续费单边60元/克 360元
仓储费 1.8千克/天 421元
交割手续费 0.06元/克 180元
出入库 4元/千克 12元
合计 1549元
除上述成本外,运用Au9995及AU(T+D)进行套利时最大的区别在于机会成本和延期补偿费的不同。若是用AU9995进行套利需要计算机会成本,此时,中国人民银行公布的一年期贷款利率为7.47%,按照按金交所3月28日AU9995黄金报价212.81元/克计算,购入3千克黄金,所需资金为638430元,78天资金成本为10191元;按上期所3月28日6月合约212.25元/克买卖3手,所需资金成本为636750元,按上期所规定,标准仓单可充抵交易保证金的80%,78天的资金成本为2722元。则此时每千克黄金期现套利总成本为(1549+10191+2722)/3=4821元/千克,即两个市场价差要在4.8元/克以上才有套利机会。
如果是用AU(T+D)进行套利,除上表中各成本外,主要是延期费,该费用为或有费用,按照3月28日收盘价计算,若全部收取,AU(T+D)合约延期费为:万分之二×212.81×78×3000=9960元 ,则此时每千克黄金期现套利总成本为(1549+9960)/3=3837元/千克,即两个市场价差要在3.8元/克以上才有套利机会。
从上述分析中我们获悉,只有期货市场与现货市场价差达到5元/克左右,我国黄金期货市场上才能够有无风险期现套利机会。鉴于我国黄金期货合约处于上市初期,价格波动较大,投资者可密切关注黄金期货合约与各现货品种之间的价差,进而寻求较佳期现套利机会 。
因为富时A50并不是在国内交易所上市的,所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户,另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的,所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的,跟在国内开户证券账户基本没什么区别,用户准备好个人资料,比如身份证件,手机号,然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了,等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下,由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的,所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商,不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。