北京时间6月17日凌晨,美联储发布声明,将超额准备金利率(IOER)从0.1%调整至0.15%;同时将隔夜逆回购利率由0%调整至0.05%。两在利率调整自当地时间6月17日开始生效。
中银证券:Taper进程正式开启——美联储6月FOMC会议点评
摘要
6月会议美联储鹰派态度超市场预期,加息时间表提前、taper进程正式开启、以及联储对通胀持续性的犹豫和对未来经济前景的乐观等问题值得关注。6月SEP中美联储调高了GDP预期,上调了PCE价格预期,2021年实际GDP增速预测从6.5%提高至7.0%,PCE价格同比增速预测从2.4%提高至3.4%,核心PCE价格同比预测从2.2%提高至3.0%;新公布的利率点阵图显示委员中位数预期至2023年底将加息两次。
美联储将管理利率即隔夜逆回购利率与存款准备金利率分别提高5BP至0.05%和0.15%。美国金融系统正处于“流动性极度充裕且银行吸纳更多超储空间受限”的状态,美联储本次会议决定提高管理利率水平正是为了防止短端/隔夜利率持久地跌破0%,但即使联储提高了准备金利率恐怕也很难通过超储吸收流动性,因此重点在于隔夜逆回购利率作为当前利率走廊下界对SOFR等隔夜资金利率的“托底”作用。
需要注意的是,近期美国中长期国债利率走软一部分原因正是过低资金利率导致的期限错配利差交易,而无论是准备金利率提高导致的银行进行有限空间的资产再平衡,还是隔夜逆回购利率提高导致的资金利率走高而引起的利差交易负债端成本增加,都会对中长期美债利率提供一定的上行动力,可以说中长期美债利率最为逆风的时候或者已经过去了。
Taper讨论已在联储内部发生,联储关键前瞻指引措辞有转变。在被问及taper以及如何放出taper信号的问题时,鲍威尔提到正式taper还需要更多经济数据支撑,完全取决于经济取得实质性进展的进程(processof making substantial further progress),这个进程当前已经开始了(beginning now),并将在接下来的几次会议重新评估该进程;在另一个类似的问题中,鲍威尔更是提到这个进程“我们正取得进展”(we are making progress)。假如说之前的会议鲍威尔都只是围绕“实质性进展”打太极,那么可以说本次会议美联储就taper开始“亮进度条”,taper进程来到了“谈论讨论缩减(talk about talking about taper)——提及taper——宣布taper时间表”三阶段的第一阶段。
风险提示:疫苗有效率和接种率不及预期,美国货币宽松超预期,美国经济复苏不及预期。
因为富时A50并不是在国内交易所上市的,所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户,另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的,所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的,跟在国内开户证券账户基本没什么区别,用户准备好个人资料,比如身份证件,手机号,然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了,等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下,由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的,所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商,不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。