年报是指上市公司的年度经营报告,一般来说,如果年报业绩有所提升,会吸引市场投资者买入继而促使股价上涨;如果年报出现业绩亏损,会引起市场投资者恐慌继而出现抛售股票,导致股价下跌。
年报披露很难对整体走势产生很大影响。关键在于市场走势已经普遍反映了市场对上市公司年度业绩的预期,毕竟上市公司的业绩披露一般是透明的。比如有季报和半年报。在第三季度报告的披露过程中,一些上市公司也对年度报告的业绩进行了预测和披露,而且在年报公布之前,一些业绩变化较大的公司也做了业绩预测,所以上市公司的年度业绩在很大程度上是相对透明的,为此,市场做出了相应的反应,其股价走势基本反映了市场预期。
但年报对股市的影响还是比较大的。例如,从整个市场来看,随着年报的披露,市场的投机将回到线上的主要表现。虽然一些蓝筹股的股价近年来也创下位置新高,但这种表现可能并不支持这些公司的股价走强。但一些业绩优秀、股价未被高估的公司,仍有可能被进一步推高。更重要的是,一些没有业绩支撑的公司肯定会遭受其股价的炒作。
而从个股来说,这种影响主要表现在这样几个方面:
第一,业绩不如预期,甚至业绩突然发生变化,或者股价遭受巨大损失的公司,肯定会被市场打压。如果是前期被市场炒作过的股票,这类股票更有可能随着年报的披露而跳水。特别是一旦遇到商誉矿等重大负面利益,会对这类公司造成很大影响,投资者尤其要避免。
第二,业绩好于市场预期的公司,这类股票通常受到市场追捧。一般来说,上市公司的业绩往往是透明的,但第四季度通常是上市公司业绩波动较大的季节。有的公司有业绩负担要处理,有的公司可以获得各种补贴,这在年报中有所体现,有的公司年报可能比预期的要好。但这类公司的股价往往有投机空间。至于业绩大致符合预期的公司,其股价不太可能出现大幅波动。
第三,业绩题材公司的股价会被市场炒作。这个表演主题包括两个方面。一是高度分布,这是管理层所倡导的分布模式。如果现金金额较高,会被市场炒作。第二个是高送转,这是一种受到市场追捧的分销模式。虽然高送转是一个零和游戏,但这个游戏给市场提供了投机的空间。a股市场是一个不成熟的市场,市场上投机气氛浓厚,因此,高送转很容易受到市场的追捧。
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场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。