加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne认为,加元的表现在当前更多地受到了新冠病毒对经济的影响,而非石油期货价格的影响。在此次油价暴跌之前,交易员们已经将全球石油供需缺口的很大一部分消化了,他们将负原油视为短期问题。Osborne表示,“市场几乎完全专注于新冠疫情的发展”。
蒙特利尔银行(Bank of Montreal)全球外汇策略主管Greg Anderson也表示,外汇市场关注的不是近月WTI原油的交割问题,而是所有合约和品质原油的整体情况。
他说,当加拿大生产商进行对冲时,往往是针对远期合约,他们通常也不会在交割日之前进行交割,所以我不认为这些波动会迫使加拿大生产商做出“会削弱加元的戏剧性举动”,比如退出相应的美元兑加元对冲合约。
所有人的目光都集中在石油生产商身上,它们是受产量过剩影响最严重的企业之一,原因是管道瓶颈阻碍了更多原油进入美国炼油厂。
加拿大帝国商业银行策略师Bipan Rai表示,投资者正在关注较长期的石油期货合约日期,因为到那个时候“需求应该会复苏到一定程度”,而这正是加元与西德克萨斯中质原油(WTI)之间关联度更高的地方。他表示,“外汇市场明白,需求冲击是暂时的,即期合约不一定反映原油市场的真实基本面。”
Monex Canada分析师Simon Harvey在一份报告中则写道,与原油市场和其它石油货币相比,加元的波动性较小,这支持了一种观点,即在极端价格水平上,油价边际波动对加拿大经济的影响是有限的。
他们表示,随着西德克萨斯中质原油和加拿大西部原油价格暴跌,“无论价格如何进一步波动,加拿大的石油开采都是亏损的。”Harvey预计,随着加拿大能源行业陷入困境,加元对石油市场走势仍将相对麻木,汇价继续处于1.40- 1.42区域内交易。
☆加元后市仍可能大幅贬值
不过,尽管加元在此轮油价最新暴跌中相对坚挺,但一些业内人士担心,加元后市仍可能大幅贬值。
多伦多道明银行全球外汇策略主管Mark McCormick表示,加元“肯定应该更低”。道明银行的高频公允价值模型(包含石油)显示,当前加元汇率与该模型所暗示的水平之间存在一个标准差的差距。
“这个框架的半衰期相当快——不到一个月,所以一到两个标准偏差是很大的差距,”他说。
他还指出,长期来看,石油危机会带来结构性问题,因为它可能会影响贸易赤字,进而影响经常账户赤字。与此同时,加拿大家庭面临高水平的债务积累,房地产市场也面临挑战。
他补充称,房地产市场也将受到连锁反应,这将强化去杠杆化的过程,并将导致加元更加“脆弱”。
曾在2005年担任美林首席北美经济学家的罗森博格也认为加元将大幅贬值,他说,加拿大的信用评级将受到影响,因为政府将被迫“支持所有人”,向各省、公司和家庭提供更多援助。鉴于总债务已经达到前所未有的GDP的350%,该国“可能面临一系列的AAA评级下调”。
他预计加元将跌至1加元兑60美分,并表示这一数字最终可能仍变得保守。上周五,加元兑美元略低于71美分。
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场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。