ETF基金是属于框架百配置，比如ETF指数就是按交易所公布权重股权值，当客户进行申购的时候，就进行一揽子配置。
操作是和交度易所对接，基金经理只是定期进行权值跟踪，是被动为主要。
因为交易模块在交易所实现。
比如A股票在一揽子中占比是10%，如果你投入100元，知那么A股票就买入10元。这个过程基金经理是不需要操作，直接由交易所自动化操作。
而ETF里面每个股票的配比道是需要在成立基金时候就设定好，并且有规则可寻，如果是指数类ETF就必须每个月定期更新和交易所公内布误差，如果涉及境外，那还要考虑外汇使用额度是否充足，不足的话就有可能产生溢价或者大幅度折价，这样风险就要容客户自己考虑了。

指数见顶多数情况下个股也会进入年顶抄或季度顶部。
而指数见顶往往有以下表现：
1、高袭于3000点；
2、交易额高于同年低值的2倍，大致就是2两市成交超过万亿以上；
3、涨停百数度量多于200只；
4、部分指数换手率偏高，例如深指超过3%，知创业板超过5%；
5、中证500期货合约贴水在上升时扩大。
6、沪深300前50只权重股PE百分位普遍高于75%（3年统计期）道

1、大多数企业并不生产口罩；
2、大多数企业并不能恢复至去年年底的产能和营收，至少短时间内做不到；
3、进出口企业无论源头或客户都减少了订单；
4、基于2和3，企业业绩下滑，股价下修校正是再正常不过；
5、全球处于动荡期，什么时候结束是个未知数，处于避险，会减少股票持仓，因为股票上升是基于经济复苏预期，而目前预期并不是这么乐观。选择与经济周期不直接联动的产品会更好。

近乎0.
美股的市场是过半交易额集中在指数类ETF，原因是美股参与者多为管理社会保障和企业年金的机构，博弈的股票基本重叠（也就是不同机构买的组合差异不大，只能从持有期出发考虑收益）这样的市场，由于自然人投资者少，机构投资者多，加之博弈工具门槛较低，自然做长线好过短线，才有投资可行性。这是由市场参与者结构决定。

而我国自然人投资者长期在97%水平，企业年金和管理社保的机构并无同业竞争要求，市场风格偏向短平快，做投资实现性还不如指数本身增速。而指数本身也反映不出GDP增速，毫无经济参考性。

基金涵盖包括股票组合在内，有黄金、货币型、沽空向（例如三倍空）、宽基指数向等不同类型基金。
另外基金除了涵盖的方面多元化之外，还能互相对冲风险，比如股票偏热有下行风险的时候，黄金类基金和美元货币基金就能对冲一定风险。
另外，如果看好一个行业整体，而又无法管理十多只股票，或区分每个公司区别有较大难度，那么行业型ETF基金也可以实现（等于直接买了一个组合，规避单一黑天鹅）。

当然部分基金公司的确还能分红，对长线投资也有一定固定收益。另外基金在不同市场也承当着企业年金、社保、强积金类进入市场的渠道，作为基石稳定市场作用。
但如果持有期太短，那么基金的确不是首选。

讲几个比较有特色的：
1、主要成交量在指数类ETF，专业化投资者才参与个股买卖（因多数投资者跑不赢标普500累计收益），而主要个股买卖集中在头部权重，也就是常见的世界品牌；散户占比较少，个人投资者多数通过基金公司或以公司整体参与投资，长线投资者（持有周期高于60周）占比高于20%；
2、除了常见的可沽空和T+0（有次数和条件约束），为了让小额投资者（国内称为散户）参与指数投资，还有mini（迷你）股指期货，门槛很低；
3、交易额是决定退市主要因素之一，遵从市场自主，没人参与，即可认定纳入退市，所以亏损股不一定会退市，退市多数是亏损股（宽进宽出机制）。另外如果退市涉及诈骗，小额投资者通常会委托集体诉讼；
4、不赚钱不收税，税的定义是你有所得才需要交纳，但税比较高；
5、有夜盘，可以连续化操作，对次日开盘竞价有一定预测作用；
6、熊市周期急而且幅度大（慢牛长，疯熊短）有比较多的工具获利，当然长线多头也可以靠股转债、红利中期息等减缓短线下跌亏损幅度；
7、对投资者知识要求极高，散户坟场（也因为美元本身强势，并不是很迫切需要投资到股票才有稳定收益，类似德国理财就以债为主体），在2007-08年后去散户化明显。

券商、保险及金融性房地产，还有部分信托。
以沪深300为例，非银金融的权值占比是仅次于银行，高于消费板块。
考虑到这些板块18年跌幅普遍较大，而近期又调高了部分相关权重股系数（例如中信证券权值提高到前十序列），实则上是充当了一个拉抬低位股票对冲高位股补跌时干扰指数的角色。