为了让更多的美股投资者或意向投资者、美股的爱好者、美股入门新人、发烧友等读者更好的了解美股及美股交易市场，本文对美股交易市场和美股交易所的发展历程及体系架构进行简单的阐述，希望通过这篇文章可以让更多的人对美股交易市场和美股交易所有新的认识与了解。

我们在讨论美国股票交易所之前，先聊一聊国人对中国内陆交易所的认识。很多人会认为我国内陆就上证和深证这两家证券交易所有谁会不知道的吗？

近期看到一组比较有意思的调研数据，调查结果显示社会人口中听说过“股票”一词的人占比约94.27%，听说过“股票或证券交易所”的人占比约为86.93%，对国内证券交易所有稍有深入了解的人占比约为15.61%，而知道上证与深证交易所的人数只有占比约为12.44%，对证券交易所有深入了解的人占比约为7.52%，其中主主力人群为金融类相关从业者、大学生、以及股龄较长的股民，80后与90后占比居高。由此可见中国对证券交易所的了解是处于两极分化的局势。由此推知深入了解美股证券市场的人将会更少了。

百度指数提供的关键词索引指数整理数据如下：

可见：2015.01.01-201612.31，“A股”与“美股”索引日均值分别为9712与1846，美股约占比15.97%；2016.01.01-2017.12.31，“A股”与“美股”索引日均值分别为4298与1464，美股约占比25.41%；2017.01.01-2018.12.31，“A股”与“美股”索引日均值分别为4679与2511，美股约占比34.92%；2018.01.01-2019.12.31，“A股”与“美股”索引日均值分别为6848与3590，美股约占比34.39%。可知关键词“美股”的索引频次占比A股美股总体比率在逐步提高，美股热度在逐步增强。

那么美股证券市场到底是怎么样的呢？好多金融、股票类从业人员甚至是美国人自身都不太清楚美国的证券交易市场和交易所市场，下面我们来聊一聊美国证券市场分为交易所市场(stock exchange)和场外交易市场(OTC市场)。

■ 交易所市场(Stock Exchange)：与国内交易所市场相似，纽约证券交易所和美国证券交易所是交易所市场的典型代表。特点是有集中交易的大厅，采用竞价制度(auction system)。 纽约交易所的历史可以回溯至1792年，距今已有200多年的历史。

■ 场外交易市场(OTC市场)：场外交易市场的典型代表是NASDAQ和OTCBB。场外交易市场形成初期，一些企业的股票的交易发生在交易所外，这种交易行为被称作柜台交易，也称之为(OTC)场外交易。国会在1939年授权美国证券商协会(“NASD”)管理OTC场外交易市场。

NASD在1971年设立了电子报价系统——NASDAQ，将符合规定要求或条件的企业股票接手至该系统交易，以提高加入公司的股票场外交易的效率。NASD在1990年设立了另一个电子报价系统——OTCBB，英文全称Over The Counter Bulletin Board，美国场外柜台交易系统，又称布告栏市场，供不能满足NASDAQ条件的场外交易股票进行交易。与众多创业板相比具有真正的创业板特性：零散、小规模、上市程序简单以及较低的上市及维护费用。

NASDAQ和OTCBB采用做市商制度(Market Maker System)。虽然名称上仍然历史地沿用柜台交易市场，但通过网络形成先进高效的无形的报价和交易平台。 随着中小企业和科技型企业的不断发展，NASDAQ迅速发展成为全球第二大的证券市场，交易量居全球第一。OTCBB市场的发展也有明显的提高，上市公司的数量足够庞大，企业整体素质相比明显提高，交易的活跃度也有所提升。

其中，纽约交易所(NYSE)、美国交易所(AMEX)和纳斯达克(NASDAQ)并称为三大交易平台，三大对上市公司在财务方面提出了数量要求。我们通常称之为挂牌公司(Listed Company)。

OTCBB及PINK（粉单市场）对上市公司没有财务限制，即企业资产为数量、盈利水平，不受限制，理论上在OTCBB或PINK上市是即为简单的，但同样有他们存在的价值，例如：OTCBB上市为企业的反向收购提供比较好的条件、为后续升板转板打下基础。

市场之间也存在一定的联系，例如在上述三大市场挂牌的公司被摘牌后，如果仅仅是因为相关指标方面不能满足要求，一般可以在OTCBB继续交易。同样，如果OTCBB上市的公司，如果满足了三大的上市条件，也可以申请转入该市场挂牌交易。理论上，任何市场上的公司都可以自主申请到另一个市场上交易。