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21-23 年EPS 预计分别为0.68 元/股、0.82 元/股、0.97 元/股。现价对应21 年市盈率17.63 倍，参考可比公司平均估值，给予公司21 年21 倍市盈率，合理价值14.28 元/股，维持公司“买入”评级。
核心观点：
三孩生育政策利好公司。 5 月31 日召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施。根据公司年报，2020 年中国童装市场规模达到2291.96亿元，2015-2020 年国内童装市场年复合增长达到10.4%，是服装行业中增长最快的赛道之一。公司旗下巴拉巴拉品牌占据童装市场优势地位，2020 年的市占率已达到7.5%，且连续多年国内市场份额第一，三孩生育政策有望利好公司。
看好公司童装业务未来有望持续保持快速增长。公司童装业务2011-2019 年营收复合年均增长21.33%，未来除了政策利好，行业景气度高，龙头地位稳固之外，在产品方面，公司注重品质的提升，拉宽客群，增加高端产品线，同时注重生活方式打造，除了服装之外增加鞋品、家居用品等，另外注重打造爆品，推出运动产品线。在线下渠道方面，更加注重开店的质量，今年预计有超过1000 家店铺形象更新，新开店铺以购物中心、奥莱渠道为重点，在一线和特一线城市加大布局力度。在电商方面，继续投入阿里平台，积极布局抖音等新兴业务。
休闲装业务不断推进变革，成效逐步显现。虽然公司休闲装业务还处在恢复阶段，但公司理清了品牌消费人群画像，聚焦95 后新青年，不断提升商品力，打造有记忆度的产品，持续推动柔性供应链改革，提升业务效率，同时完善全渠道零售布局，积极拓展新零售业务，看好公司休闲装业务未来改革成效逐步显现。
风险提示：宏观经济波动的风险；行业竞争加剧的风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
