估值建议
我们维持2021/2022年的净利润预期19.1/23.0亿元，当前股价对应2021/2022年17.1倍/14.3倍市盈率。维持跑赢行业评级，并维持目标价12.00元对应19.2倍2021年市盈率和16.0倍2022年市盈率，较当前股价有12.1%的上行空间。
公司近况
公司发布公告，拟对全资子公司赛轮（香港）追加投资至22.9亿元，将柬埔寨年产500万条半钢子午线轮胎项目提高至900万条。该项目将进一步增强公司应对国际贸易摩擦的能力，提升企业竞争力。
评论
双反落地，公司竞争力有望进一步加强。近期美国双反终裁结果公布：反倾销税，韩国14.72%-27.05%、中国台湾20.04%-101.84%、泰国14.62%-21.09%;越南0-22.27%;反补贴税，越南6.23%-7.89%。中国轮胎企业的海外工厂，终裁结果相比初裁变化不大。其中赛轮轮胎无反倾销税，反补贴税维持6.23%，是此次被征收的最低水平。赛轮此次计划提高产能的柬埔寨项目，目前并不在双反制裁之列，我们认为未来公司在与其它轮胎企业的竞争中，处于更加有利的地位。
2021年进入加速成长阶段，公司预计产量增长25%。2020年，公司半钢胎年产能增加150万条（越南工厂100万条、东营工厂50万条），全钢胎年产能增加150万条（ACTR 120万条、越南工厂20万条、沈阳工厂10万条），非公路轮胎年产能增加0.3万吨。根据公司产能投放计划，2021年将是公司产能新增的大年，新增半钢胎850万条（东营工厂650万条，越南工厂200万条），新增全钢胎420万条（沈阳工厂300万条、ACTR 120万条），新增非公路轮胎3.7万吨。公司计划2021年轮胎产量增长25%。到2022年，潍坊工厂（半钢胎600万条+全钢胎120万条）将贡献增量。此外，公司推进柬埔寨工厂（半钢胎900万条）和越南三期（半钢胎300万条+全钢胎100万条），产能在2022-2023年释放。
股权架构优化，有利于赛轮长期发展。2021年3月27日，公司通过向董事长袁仲雪和其控制的瑞元鼎实定向增发4.09亿股，董事长和其一致行动人合计控制公司股份由原来的19.8%提升至27.0%。此外近期公司二股东新华联部分持有股权已经进行司法拍卖，未来逐步淡出公司经营管理。我们认为股权架构优化，将有利于赛轮轮胎的长期发展。
风险
汽车需求疲弱;原材料价格大幅上涨;公司产能释放低于预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
