关注要点
1、公司 Q1 业绩继续提速，预计 1H21 业绩弹性较高，全年高增长确定性强。公司业绩自 3Q20 拐点以来，持续提速增长，据 2021年一季度业绩预告中值计算，公司 1Q21 实现收入 11.4 亿元，同比增长 136.7%，归母净利润 5300 万元，较去年同期大幅改善，即使与 1Q19 相比（剔除 1Q20 的疫情基数影响），收入相比 1Q19 增长 37.8%，归母净利润相比 1Q19 增长显著（1Q19 公司实现收入8.3 亿元，归母净利润亏损 2551 万元）。另据我们草根调研显示，公司今年“315”活动销售火爆，经销商信心十足，我们预计公司1H21 业绩有望维持高速增长势头，领跑行业。
2、线上线下渠道持续扩张，门店不断优化，助力客单价提升。公司加快渠道布局速度，持续下沉低线市场，对于 2/3 年没有进行过重装的店面，2021 年强制重装率达 50%/80%，提升门店购物体验，我们预计门店翻新已在一季度基本完成。同时公司大力推行产品“1+N”销售策略，加强瓷砖与卫浴及辅材的销售连带率，提升高值产品占比（我们预计目前公司门店高值产品销售占比超 3成），提高整体客单价，推动业绩持续快速增长。
3、“产品+服务”双重创新，有望突破行业同质化困局。1）产品上，持续推陈出新，打造产品差异化：公司一方面通过产品功能化形成差异，另一方面积极研发新材料、新品类，开拓新的增长点；2）服务上，推行瓷砖包铺贴服务，解决消费者痛点：公司在2020 年下半年推出“鹏友铺贴”服务，为业内率先推出，在山东地区试点效果良好，2021 年有望在全国进行推广。
估值与建议
鉴于公司基本面拐点确立，业绩加速上行趋势明确，我们维持公司 2020 年每股盈利预测，上调 2021-2022 年每股盈利预测 5%/5%至 1.07/1.39 元，当前股价对应 2021/2022 年 21/16 倍 P/E，维持跑赢行业评级。基于盈利预测上调及我们的戴维斯双击逻辑判断，上调目标价 7%至 31 元，对应 2021/2022 年 29/22 倍 P/E，有 37%的上涨空间。
风险
原材料价格波动风险，房地产重大调整风险，环保政策风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
