发展趋势
1、业绩复苏趋势明显，2021 年一季度业绩表现为近三年最佳。
公司1Q21 业绩表现亮眼，增速明显优于同行，与1Q19 相比（剔除1Q20 疫情所致基数影响），1Q21 收入相比1Q19 增长37%，归母净利润相比1Q19 扭亏为盈，1Q19 亏损2551 万元，公司基本面拐点向上，业绩不断提速增长，我们预计公司2Q21 以及全年仍能保持高速增长势头。
2、毛利率保持平稳，盈利能力良好。公司1Q21 毛利率为26.5%，同比降2.4ppt，主因新收入准则下原确认为销售费用的运输费用现计入合同履约成本，若以原口径计算，公司1Q21 毛利率稳中有升，达30.3%，同比增1.4ppt。费用端来看，1Q21 销售费用率14.1%，同比降20.5ppt，主因新收入准则下上述口径调整，管理+研发费用率10.8%，同比降8.0ppt，财务费用率-1.3%，同比降1.0ppt，综合影响下1Q21 公司净利率恢复至4.6%。
3、不断夯实零售C 端优势，积极推进小V 业务发展。公司终端门店数量近7000 家，布局广阔，业内领先，且2021 年将继续加速渠道下沉，我们预计公司将新增千余家乡镇门店，并对存量门店大范围翻新，有望明显提升店效。同时公司积极赋能终端，利用庞大的经销体系开拓中小微工程，我们预计经销商的中小微工程业务快速增长，带来新增量。
4、工程业务持续良性发展，现金流表现优异。公司与万科、碧桂园、保利、中海、华润等100 多家国内头部房地产商达成战略合作，工程业务有望保持快速增长，同时公司严格选取优质工程，保证健康、良性发展，1Q21 公司经营性现金流净额为3691 万元，表现优异，而去年同期为-7.6 亿元。
盈利预测与估值
公司业绩增速明显快于同行，且当前估值位于底部区间，我们维持公司2021/2022 年每股盈利预测1.07/1.39 元，当前股价对应2021/2022 年20.4/15.8 倍P/E，维持跑赢行业评级及目标价31 元，对应2021/2022 年29/22 倍P/E，有41.7%的上涨空间。
风险
原材料价格波动风险，房地产重大调整风险，环保政策风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
