投资建议
首次覆盖，给予“买入”评级：我们预计公司2021-2023 年实现归母净利润8.1 亿元、10.8 亿元和11.7 亿元，对应EPS 分别为0.61 元、0.82 元和0.89元。参考同业估值，我们给予公司2022 年60 倍PE 目标值，对应股价49.4元。
投资逻辑
三大核心竞争优势及功率半导体行业趋势
IDM 模式的产能、工艺和附加值优势：公司是国内IDM 模式的功率龙头，具有外延片制造、晶圆制造和封测产线。IDM 能保证产能的持续供应，配合客户做定制化开发，缩短开发周期，享有晶圆代工和封测等环节的附加值。
景气周期中高端产能大幅扩张的优势：我们预计此轮8 寸晶圆代工产能紧张有望持续到2022 年年中，预计功率半导体的缺货和涨价局面也将持续。公司是少数在2020-2022 年有产能大幅增加的功率企业，2021 年底8 英寸月产能有望从2019 年年底的4 万片增加到7 万片，12 英寸产能有望达到3 万片/月，仅考虑产能增长，预计2021 年营收同比增长25%-35%。12 英寸产线将使产品单位成本下降20%-30%，并且提高器件的一致性和降低能耗。
公司IPM、功率分立器件和MEMS 产品线齐头并进的优势：公司持续高强度研发投入进入收获期。2020 年白电IPM 模块出货超过 1800 万颗，同比增加200%；IGBT 器件和 PIM 模块营业收入突破 2.6 亿元，同比增长 60%以上，基于五代 IGBT 和 FRD 芯片的电动车主电机驱动模块已通过部分客户测试并开始小批量供货，预计2021 年公司的IGBT 和PIM 模块营收有超过50%增长；2020 年公司 MEMS 传感器营业收入突破 1.2 亿元，同比增加90%以上，产品进入小米等国内手机品牌和智能穿戴领域客户供应链。
功率半导体行业趋势：预计2021 年全球功率半导体市场规模将增长至441亿美元，其中中国有望达到159 亿美元，新能源汽车及新能源发电是需求增长的重要驱动力。目前国内中高端市场被欧美日企业垄断，而保证供应链安全需求、工艺差距缩小、主要终端市场在中国等因素使国产替代加速实现。
风险提示
产品价格过快上涨带来的经销商囤积库存风险；技术升级的风险；部分芯片持续缺货造成终端产量下降的风险
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
