盈利预测：不考虑非公开发行的影响，我们预测20-22 年营业收入分别为29.94/36.94/43.39 亿元，EPS 为0.10/0.41/0.59 元/股，当前股价对应PE 为69/17/12x。公司在收购晟成光伏后，战略上再次聚焦到光伏+包装机械主业，存在一定的市场预期差。考虑行业可比公司估值，我们给予公司21 年合理PE 估值为28x，对应合理价值11.42 元/股，首次覆盖给予“买入”评级。
核心观点：
从多元到聚焦自动化：公司从包装机械起家，2011 年开始多元化布局，先后收购三协精密、晟成光伏等优质资产，增强产公司盈利能力，2011-2019 营收CAGR 达23.3%。公司逐步剥离非核心业务，优化商誉结构轻装上阵，聚焦自动化业务，以光伏设备、包装设备和3C 自动化设备为三大核心业务方向。
光伏组件设备景气上行：光伏市场空间持续增长，同时叠加频繁的技术迭代，新增设备投资空间广阔，我们测算2021-2025 年电池片设备市场规模复合增长率将达到24.04%。子公司晟成光伏是组件环节自动化设备龙头，业绩快速增长，2015-2019 营收CAGR38%。根据非公开发行的公告披露，截止20 年10 月，晟成光伏在手订单22.62 亿元。
国内瓦楞包装机械龙头：公司在包装机械领域深耕近50 年，是国内瓦楞包装机械龙头，当前国内纸包装市场分散格局正在优化，根据中国包装联合会的数据，2016-2019 年CR5 从3%提升至5%，厂家对智能化先进生产线投资意愿增强。20 年公司包装机械业务在疫情下保持坚韧，前三季度收入同比正增长。在3C 自动化设备领域，三协精密手机电池PACK 线技术领先，是ALT 手机电池生产线长期供应商。随着3C 固定资产投资恢复和5G 渗透率提升，消费锂电池未来空间明确。
风险提示：宏观经济波动的风险、汇率波动风险、管理和整合风险、政策变动风险、商誉减值风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
