桃李面包（603866）2021年半年度业绩评论，下文就随小编来简单的了解一下吧。
评论：
Q2 收入增速加快，全年双位数增长可期。公司Q2 实现收入16.13 亿，同增13.9%，与21Q1 的+0.3%相比增速显著提速，基本符合我们此前预期，主要原因一方面系去年同期低基数，另一方面Q2 开始疫情影响显著减弱，学生开学和五一清明假期出行人数增加，共同推动需求较好回暖。分月度来看，4-5 月份平均增速保持在14-15%左右，6 月份受零星疫情、大学生提前放假等拖累略有放缓，分地区来看，东北基地市场基本恢复到10%左右的正常增长，其他有局部地区增速突破20%。在此基础上，考虑到在疫苗全民普及下，下半年经济大概率好于上半年，且去年终端网点逆势大幅增长突破29 万（+5 万），全年收入双位数增长具备较强保障。
成本和费用提升下，利润表现略低于预期，看好下半年边际改善。公司21Q2净利润同比-7.5%，主要系去年同期盈利高基数，且今年存在原材料成本上涨、人工成本提高（社保减免红利消失）、运费率提升（油价上涨和交通补助减少）等因素制约，此外，由于去年疫情期间促销较少，导致返货率（20Q2 约6-8%）和折让力度较低，而今年此二者略有提升，综合拉低公司盈利能力。不过考虑到年内收入目标完成概率较高，推断公司下半年或侧重利润端稳定，以保证年初规划目标（利润持平）顺利完成，加上后续消费环境回暖，预计盈利下半年有望逐季改善，其中21Q4 净利率高基数效应消散。
产能稳步释放，新市场拓展顺利，公司竞争力仍在强化。短保烘焙行业具备良好成长性，度过疫情冲击阶段后，公司当前逐步回归平稳增长，作为行业龙头公司正积极布局全国化产能，山东、长三角、华南等新市场开拓顺利。此外公司渠道和供应链精细化管理优势突出，当前主要竞对返货率稳定在12%左右，高于公司6-8%水平，同时公司积极拥抱社区团购，主动管控新兴渠道冲击影响，中长期来看，随着公司全国化布局继续完善，规模效应逐步显现，长期盈利能力预计稳步提升。
投资建议：收入增速如期加快，业绩有望逐季好转，当前估值安全边际充分，当下逐步布局，维持“强推”评级。公司逐步度过压力峰值，收入端如期迎来率先复苏，后续随着公司经营重心向利润端转移，且在经济环境改善背景下，业绩有望逐季好转。我们预计21-23 年摊薄后EPS 为0.97/1.16/1.39 元（除权前原预计为1.36/1.62/1.94 元），对应PE 为29/24/20 倍。当前估值安全边际充分，当下值得布局，维持22 年35 倍PE 估值，对应一年目标价40.6 元，维持“强推”评级。
风险提示：全国化不及预期，竞争加剧，原材料大幅涨价，食品安全问题等
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
