盈利预测与投资评级：我们预计随着生长激素的持续放量，以及百克生物的鼻喷流感今年的高速增长，我们将2021-2022 年EPS 从9.20 元和11.65 元上调至10.17元和13.30 元，对应估值分别为43 倍和33 倍。公司在研产品梯队不断丰富，维持“买入”评级。
投资要点
事件：公司发布2020 年年报，实现营业收入85.77 亿元，同比增长16.3%；实现归属于母公司净利润30.47 亿元，同比增长71.6%，实现扣非后归母净利润29.52亿元，同比增长66.2%。
金赛药业20Q4 利润端略超我们预期：分季度来看：2020Q4 公司实现营业收入21.78 亿元，同比增长12.8%，实现归母净利润7.86 亿元，同比增长47.1%，业绩接近预告上限。分子公司来看：1）金赛药业：2020 年实现收入58.03 亿（同比+20.3%），净利润27.60 亿（同比+39.7%）；单Q4 实现收入15.54 亿（同比+32.8%），净利润7.71 亿（同比+60.4%），金赛药业20Q4 业绩略超我们预期原因预计还是生长激素快速放量所致；2）百克生物：2020 年实现收入14.33 亿（同比+43.3%），净利润4.09 亿元（同比+133.9%）；单Q4 实现收入3.58 亿（同比+24.0%），净利润0.75 亿（同比+105.7%）。2020 年鼻喷流感疫苗截止批签发156.7 万支，水痘疫苗批签发875.6 万支；3）高新地产：2020 年实现收入7.25 亿（同比-23.0%），净利润1.37 亿（同比-41.6%）；单Q4 实现收入0.96 亿（同比-69.6%），净利润0.11亿元（同比-89.2%）；4）华康药业：2020 年实现收入5.83 亿（同比+0.45%），净利润0.42 亿元（同比-1.48%）；单Q4 收入1.62 亿（同比+11.9%），利润0.07 亿元（同比-40.0%）。
生长激素市场空间依然巨大，新产品放量值得期待：1）生长激素：我们估算2020年国内生长激素市场规模超过60 亿元，考虑到国内庞大的适用人群和目前较低的渗透率，目前仍处于爆发期，公司为国内生长激素行业龙头，今年受疫情影响公司新患入组短期承压，我们预计2021 年生长激素新患有望恢复高增长，再考虑到未来生长激素在成人适应症的拓展空间，我们认为生长激素这个产品还有较高的天花板。2）即将放量的重磅品种： a）促卵泡素：新适应症获批，有望成为10 亿量级重磅产品；b）流感疫苗独家鼻喷剂型获批，考虑疫情影响，我们预计2021 年有望快速放量。
风险提示：生长激素放量不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
