盈利预测、估值与评级：
预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.31 元、1.65 元、2.02 元，对应2020-2022 年PE为55.8X、44.5X、36.3X。首次覆盖，给予“推荐”评级。
深耕文具行业三十载，成就国民文具第一品牌公司是文具行业龙头，在书写工具领域市占率将近20%，远超行业第二名。主营业务为传统核心业务（书写工具、学生文具、办公文具）与新兴业务（科力普、生活馆、九木杂物社）。2019 年营业收入111.41 亿元，同比增长30.53%；归母净利润10.6 亿元，同比增长31.39%，增速显著优于行业平均，总体规模与成本优势、对上游议价能力超越同行。截至2020Q3，书写工具、学生文具与办公文具（含直销）占比分别为18.69%、20.14%、44.54%，新兴业务中，零售大店处于扩张阶段，其中九木杂物社商业模式基本成熟，未来收入与盈利将持续贡献增量。
文具行业：消费升级驱动成长，“文创”+“办公直销”打开成长空间据IBIS 数据，2013 年-2019 年，文具行业规模从125 亿美元增长至182 亿美元，年均复合增速7.8%。未来在人口结构变化、教育支出增加及办公采购阳光化下，精品文创与办公直销迎来重要发展机遇。具体来看：①我国体验型消费比重达49.4%，消费者愿意为高附加值支付溢价，产品与渠道需同步升级满足C 端消费体验。文具与文创结合利于单价提升，从而带动毛利率进一步增加。②采购政策红利下，办公B 端市场处于高速增长期，行业集中度偏低，龙头企业正加速卡位。
传统业务发展动力：研发强、品类精、渠道广①研发强：2013 年-2019 年，公司研发支出与研发人数CAGR 分别为13.46%、 10.79%，均保持高速增长。②品类精：产品高周转，每年推出新品2000 余款，在传统文具基础上升级改版，解决消费者痛点并打造爆款产品，提升销量与单价。
③渠道广：覆盖全国门店8.5 万家，实现全国学校80%的覆盖率。渠道管理高效提升经营能力，普通文具店年平均闭店比例12.5%，公司样板店闭店率仅5.31%，加盟店闭店率小于5%。
新业务增长潜力：办公直销大有可为，新零售供需增量办公直销：科力普营收CAGR 高达80%，收入占比33%。大型客户合作广泛，“省心购”提升小B 企业获客率；六大仓储中心+智慧物流系统，提升客户黏性。零售大店：生活馆+九木杂物社实现产品与渠道全面升级，单店提货额与坪效加速改善。
风险提示：1）市场竞争加剧；2）零售大店业务拓展不及预期；3）科力普客户开拓不及预期
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
