分析判断：
自主增速放缓 福特环比改善
公司6 月销量为173，040 辆，同比19/20 年分别为+22.2%/-11.0%，环比-6.2%，我们判断环比下滑主要受缺芯的影响，预计随着缺芯影响三季度开始缓解，公司销量增速有望回升；1-6 月累计销量为1，200，847 万辆，同比19/20 年分别为+45.5%/+44.5%。乘联会数据显示6 月狭义乘用车批发销量同比增速为-5.1%，公司销量增速表现弱于市场均值。
分品牌看：
1）自主品牌（重庆+河北+ 合肥，下同）： 6 月销量91，871 辆，同比19/20 年为+33.5%/+0.4%，环比-11.2%；1-6 月累计销量701，926 辆，同比19/20 年为+79.1%/+67.0%。
2）福特：6 月销量21，752 辆，同比19/20 年为+34.7%/-1.7%，环比+11.7%，我们判断环比改善主要受益于福睿斯改款上市贡献增量；1-6 月累计销量120，994 辆，同比19/20 年为+61.0%/+24.2%。
3）马自达：6 月销量为10，068 辆，同比19/20 年为+4.4%/-20.2%，环比+4.4%；1-6 月累计销量60，330 辆，同比19/20 年为-1.4%/+7.7%。
自主6 月销量比重为53.1%，环比-3.0pct，主要系自主品牌单月销量环比下滑所致；福特6 月销量比重为12.6%，环比+2.0pct，预计随着新车投放带来的产品结构改善+ 高毛利，后续将贡献重要增量。
技术驱动供给质变 新品周期持续贡献增量
公司自主车型产品力提升，新车规划饱满：1）UNI 序列计划2021 年开始5 年推5 款新车型，UNI-K 已接棒UNI-T 上市，下半年首款轿车将至；2）经典序列车型将在2021 年推出9 款全新或升级车型；3）CHN 新平台首款车型或于2021 年底首发。其中：1）UNI-T 凭蓝鲸动力+智能交互+高阶自动驾驶（有条件实现L3）成为爆款，稳态月销有望突破万辆，UNI-K 增量可期，目前销量持续爬坡；2）CS75 序列销量保持强劲态势，稳态月销达2-3 万辆，配置蓝鲸2.0T 高压直喷发动机+爱信8AT 变速箱的CS75Plus 2.0T 贡献主要增量；3）去年底上市的欧尚X5 今年有望发力，另CS55、逸动、凯程序列月销持续过万，潜力可期。
高端电动智能引导品牌向上 阿维塔渐行渐进公司围绕第三次创新创业计划向科技企业转型。产品层面：经典产品“Plus”化创爆款，高端UNI 序列拓展新人群，并从UNI-K 开始探索单独建立渠道的新营销模式。技术层面：技术驱动+高研发投入（每年投入销售收入的5%），在动力总成（蓝鲸NE 动力/七合一电驱系统）、自适应巡航（IACC）、智能驾驶（APA5.0/L3 自动驾驶）等方面取得突破。
公司控股子公司长安蔚来已更名为阿维塔科技，将完全市场化运营，与长安、华为、宁德时代携手共创CHN 平台。
公司基于该架构，推出高端智能电动独立品牌“阿维塔”，其首款车型E11（产品代号）设计样车已经下线，并有望于年内正式发布，其将定位为高端中型SUV，定价区间或将向上切入30 万价格带， E11 将搭载华为HI 智能汽车解决方案，与Model、ES6 等对标产品形成有力竞争，推动公司品牌力、产品力继续向上突破，并带动公司智能化发展。
投资建议
乘用车行业周期底部向上驱动需求回暖，公司战略聚焦自主+合资两大核心资产有望充分受益，其中，1）长安自主，产品周期上行量价齐升；2）长安福特底部向上， 边际改善。同时，公司与华为、宁德时代合作打造的CHN 架构及高端电动智能新品牌有望为公司在智能化和电动化的发展实现快速进步。我们维持盈利预测不变：预计公司2021-2023年收入为928.14/1022.58/1135.06 亿元，归母净利润为53.92/60.25/65.94 亿元，EPS 为0.71/0.79/0.87 元，当前股价对应的PE 为29/26/23 倍，维持买入评级。
风险提示
车市下行风险；老车型销量下滑，新车型销量爬坡不达预期；降本控费不达预期；长安福特战略调整效果不达预期；阿维塔品牌发展低于预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
