事件评论
电价显著提升有望弥补电量微降影响，水电盈利增长可期。一季度，公司水电发电量167.14 亿千瓦时，同比减少0.15%。其中雅砻江水电发电量同比下滑1.91%，主因系二滩水电站库容消落滞后影响；大朝山发电量同比增长26.06%，主因系去年基数较低且今年一季度来水量同比偏丰。从电价端看，一季度公司水电平均电价0.271 元/千瓦时，同比增长10.52%，对应电价提升绝对值为0.026 元/千瓦时，其中雅砻江水电的电价同比显著提升0.031 元/千瓦时是公司水电电价提升的主要驱动力，大朝山和小三峡电价变动不大，雅砻江水电电价的提升或系结算价格及结算周期影响。电价的显著提升在弥补了电量微降的影响后，有望带动公司水电收入盈利提升，根据电量和电价估算，一季度公司水电收入增幅将达到10.45%。
旺盛需求带动火电电量高增，有望对抗高煤价的负面影响。下游生产需求恢复、1月寒冷天气催生供暖用电需求以及部分区域水情偏枯让出发电空间的影响下，公司一季度完成火电发电量133.12 亿千瓦时，同比增长27.32%，其中各区域电量均取得了同比提升。电价方面，受到市场化比例提升等因素的制约，一季度火电电价同比下滑2.01%。一季度火电电量的高增长，预计能够有效摊薄火电固定成本，在一季度煤炭价格整体居高的情况下，固定成本的摊薄能够冲抵部分煤价上涨对度电成本的影响，火电业务盈利仍有望实现同比提升。
风光规模扩张，带动新能源电量快速增长。公司收购与建设并举，风电和光伏装机容量快速提升，2020 年至今累计新增风电和光伏装机75.95 万千瓦和36.4 万千瓦。规模扩张带动公司一季度风电和光伏发电量分别同比增长88.59%和27.74%。
投资建议与估值：根据最新经营数据，调整公司盈利预测，预计公司2020-2022 年EPS 分别0.81 元、0.85 元和0.99 元，对应PE 分别12.41 倍、11.79 倍和10.15倍，维持“买入”评级。
风险提示
1. 来水波动风险；
2. 煤价非季节性上涨风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
