利君股份（002651）：辊压机+航空双激励 凝聚核心员工利好长期发展
类别：公司 机构：首创证券股份有限公司 研究员：邹序元 日期：2021-06-30
事件：公司发布《关于对全资孙公司增资暨引入员工持股平台的公告》、《关于转让全资子公司部分股权给员工持股平台的公告》。
评论：
利君股份公告股权激励方案，凝聚核心员工，利好公司长期发展。6 月29 日，公司发布公告，公司与员工持股平台-共青城立宇投资合伙企业（以下简称“立宇合伙”）签署了《成都利君环际智能装备科技有限公司股权转让合同》，转让全资子公司成都利君环际智能装备科技有限公司（以下简称“利君环际”）30%的股权给员工持股平台立宇合伙;利君环际为公司全资子公司，注册资本1，000 万元。本次转让价格以利君环际2021 年3 月31 日经审计的净资产414.47 万元为依据并结合评估情况，协商确定本次转让价格为1 元/股，公司将持有利君环际30%的股权300万元对价人民币300 万元转让给立宇合伙。本次交易前，公司持有利君环际100%股权;本次交易完成后，公司持有利君环际70%股权，立宇合伙持有利君环际30%股权。
德坤空天增资&引入员工持股平台，军品稳健增长业绩有望爆发。公司审议通过了《关于对全资孙公司增资暨引入员工持股平台的议案》，董事会同意德坤航空对全资孙公司成都德坤空天科技有限公司（以下简称“德坤空天”）增资500 万元，引入员工持股平台-共青城太航基业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“太航合伙”）以货帀出资方式对德坤空天增资人民币1，500 万元认购德坤空天1，500 万元注册资本，合计增资2，000 万元。德坤空天为公司全资孙公司，注册资本3，000 万元。本次增资价格以德坤空天2021 年3 月31 日经审计的净资产-128.68 万元为依据并结合评估情况，协商确定本次价格为1 元/股，即德坤航空以自有资金出资500 万元对应增加德坤空天注册资本500 万元，太航合伙以货币出资方式出资1，500 万元对应增加德坤空天注册资本1，500 万元，认缴德坤空天股权比例30%。本次增资前，德坤空天注册资本为人民币3，000 万元，德坤航空持有其100%股权;本次增资完成后，德坤空天注册资本增加至人民币5，000 万元，德坤航空持有德坤空天70%股权，太航合伙持有德坤空天30%股权。
实现利益共享长效激励机制，双主业龙头腾飞在即。公司通过转让子公司股权、增资孙公司并引入员工持股平台等多种方式，综合考虑公司多方利益诉求，深度绑定公司核心成员，建立实现利益共享的长效激励机制，有利于提升公司核心人员凝聚力和工作积极性，促进员工与企业共同成长和发展，为公司创造更大的价值，符合公司及子公司的长远规划和发展战略。
辊压机+航空制造双轮驱动收入高速增长，全年业绩兑现值得期待。公司在20 年营收&利润已有显著提升的基础上，21Q1 营收2.52 亿元（+99.78%），净利润0.79（+137.35%），实现收入利润同步高增长。一季度通常为制造企业交付回款淡季，公司良好的财报表现更加印证了全年生产业务高景气发展，叠加员工激励方案落地的稳定保障，同时加强内部运营管理、优化生产资源配置、严格降本增效、释放规模效应，巩固公司辊压机/航空航天零部件制造双主业龙头地位，双轮驱动保证持续性高速发展，全年业绩值得期待。
维持利君股份买入评级：（1）公司质地好：双主业稳中有进+军工高景气发展+产能即将大幅提升;（2）子公司德坤航空资质齐全、链条完整、具备部组件整体交付能力，承接国内外多型号飞机与设备加工制造业务;（3）军机市场持续受益下游放量，民机市场国内替代与自主研发大飞机放量在即，未来业务需求增长确定性高;（4）公司关注持续发展，兼顾新市场拓展与现有市场维护，产能提升与生产效率并重，长期发展动力充足。预计2021-2023 年净利润3.68/5.82/8.19 亿，PE27/17/12倍，维持买入评级不变。
风险提示：公司发展不及预期、订单情况不及预期、宏观政策变化导致的经营风险。
通富微电（002156）：市场低估封测行业景气度持续性
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：郑弼禹 日期：2021-06-30
业绩简评
6 月29 日晚，公司发布2021 年半年度业绩预告，上半年实现归母净利润3.7 亿-4.2 亿元，同比增长232%-277%。
经营分析
AMD 持续抢夺市场份额，苏州槟城厂同步增长：公司的最大客户AMD 二季度预期2021 年财年营收增长将达50%，高于此前预期的37%。2021 年一季度，AMD 在服务器（包括单插槽服务器、双插槽服务器、网络和存储服务器）市场份额提升到8.9%，我们认为intel 的Sapphire 推出之前，AMD 将持续蚕食intel 在服务器市场的份额，到2021 年年底在全部服务器市场份额有望提升至12%-14%。而公司作为AMD 的封测主要供应商将受益于大客户的高速增长。
封测行业高景气度预期将贯穿全年：我们认为市场低估了这一轮封测行业景气度的持续性。虽然国内主要封测厂2021 年资本开支计划相比2020 年都有50%以上增长，但是上游设备产能限制了实际产能的扩张进度，并且海外封测厂资本开支增长远低于国内，我们认为2021 年年底之前封测厂产能利用率将持续位于高位，而相关公司的业绩也将表现亮眼，预计毛利率也将创下新高。
存储封测上量贡献新的营收增长点：6 月合肥长鑫第二厂房举行奠基仪式，我们预计2021 年合肥长鑫产能达到6-8 万片/月，深科技、通富微电、长电科技和太极实业有望分享合肥长鑫的封测订单。
投资建议
基于上述因素，我们上调公司2021 年和2022 年的盈利预测至9.2 亿元（上调11%）和10.2 亿元（上调6%），维持“买入” 评级。
风险提示
台积电竞争导致市场份额下降的风险;与AMD 协议期结束失去大客户风险;贸易环境恶化的风险
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
