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盈利预测、估值及投资评级。我们全面看好公司未来发展，预计2021-2023 年预期归母净利润为7.04 亿/9.62 亿/12.75 亿，对应EPS 为2.19 元/3.00 元/3.98元，目前股价对应PE 为125/92/69 倍。鉴于公司所属医药服务行业自由现金流较稳定，我们采用DCF 估值法，给予公司380 元目标价，维持“强推”评级。
公司具有“量价齐升”发展逻辑。公司是根植浙江省的全国口腔医疗服务行业龙头，旗下共有46 家医院与1381 名医生。过往十五年间，公司业绩实现亮眼增速，2006-20 年营收与归母CAGR 分别为37.8%与54.2%。我们认为，整体来看公司具“量价齐升”发展逻辑：医院发展与扩张带动“增量逻辑”、医疗业务发展带动“升价逻辑”。
中国口腔医疗服务市场：消费升级驱动，需求高速增长。2019 年中国口腔医疗市场规模已达近两千亿元、达1881 亿元，2015-19 年市场规模CAGR 高达24.0%。我们认为，中国口腔医疗市场具备供需/量价齐头并进态势，中国口腔专科医院诊疗人次、次均诊疗费用；中国口腔医生数、口腔医疗机构数均正在快速增长，远期我们预计行业市场规模可达1.45 万亿元，仍有约7 倍增长空间，我们预计未来至少5 年行业市场将维持15%+增速。公司业绩有望充分受益行业高速增长。
医院发展：总院+分院完备模式，共筑“量增”逻辑。公司医院发展与扩展带动诊疗量持续提升。高增速行业背景下，口腔医疗机构收入弹性与生俱来，在此基础上，公司凭借总院+分院发展模式具有出众盈利能力与扩张能力。口腔医疗服务行业，连锁通常由于无法留医获客成本居高不下，总院+分院模式中，公司总院通过聚医能力降低区域医院集团获客成本，公司分院借助总院支持与医生合伙人模式以低获客成本快速扩张，长期贡献业绩增长。我们认为，当前浙江省内，公司总院发展已趋于成熟，公司整体已进入分院扩张期，近期业绩有望实现快速增长；浙江省外，公司体外存济总院获客成本处于较低水平，总院效益获初步验证，远期未来有望复制公司省内总院+分院发展。
医疗业务：消费升级驱动高端业务增长，“价升”逻辑正在发生。公司医疗业务发展带动客单价持续提升。整体来看，口腔医疗业务可划分为4 个主要科室：综合科、儿科、种植科、正畸科。其中综合科与儿科开展综合诊疗业务，种植科与正畸科开展专科诊疗业务，我们认为，①综合诊疗业务具有高端业务迭代趋势带动客单价提升：原有业务正在续向更精准、更高效、更美观、更舒适方向发展、逐步升级为高端业务。②种植与正畸专科业务具有收入占比提升趋势带动客单价提升：种植与正畸业务能够显著改善患者生活质量，消费升级驱动下，业务收入占比有望持续提升。公司各科室学科建设发达，客单价提升趋势显著。
风险提示：疫情影响营业风险，新医院拖累业绩风险，竞争加剧风险
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
