投资建议：我们预测公司2021 年至2023 年每股收益分别为0.37、 0.52 和0.70元。净资产收益率分别为10.2%、 11.7% 和13.9%，给予增持-B 建议。
事件内容：公司发布2020 年年度报告：报告期内公司实现营业收入212.46 亿元，同比增长17.43%；实现归属于母公司净利润8.33 亿元，同比增长35.10%；实现扣非后归母净利润8.06 亿元，同比增长66.20%。
商业贸易板块盈利能力下滑造成拖累，四季度单季业绩大幅增长：报告期内公司商业贸易板块毛利率下滑0.45%跌至1.36%，按2020 年公司商业贸易板块营收109亿元计算，该板块毛利下滑拖累公司整体毛利约0.49 亿元。但同时公司2020Q4业绩增速亮眼，单季度营收同比增长42.7%，归母净利润同比增长109.3%。
报告期内稀土价格总体上涨，带动公司原料产品盈利能力提升：2020 年轻稀土产品中镨钕类产品震荡上行，镧铈类产品持续走低，表现有所分化，但总体而言稀土价格指数震荡攀升。2020 年公司稀土原料产品当中，稀土氧化物毛利达到27.7%（+3.9%）、稀土盐类27.8%（+3.8%）、稀有稀土金属27.4%（+3.8%），带动板块整体毛利率达到27.5%，创近3 年来新高，盈利能力提升明显。
稀土功能材料业务表现亮眼，稀土永磁产品快速增长：受益于下游需求增长良好，2020 年公司稀土功能材料业务营收同比增长43.1%，达到39.9 亿元。细分产品类别来看，其中磁性材料33.12 亿元，同比增长50%；抛光粉4.38 亿元，同比增长27.6%；贮氢材料2.40 亿元，同比增长10.8%；应用产品1.46亿元，同比增长13.2%，同时应用产品毛利率由负转正。整体盈利能力来看，稀土功能材料业务毛利率达到19.7%，增长4.3%。磁性材料产品毛利达到20.2%，增长4.8%，所有品类中增速最高。受益于下游需求高景气度，公司稀土永磁产品业务快速增长。
我国轻稀土行业绝对龙头，有望充分受益于下游需求高景气度：公司背靠包钢集团，拥有占全国稀土资源储量83%的白云鄂博稀土资源优势。2020 年稀土行业总量控制指标中，公司开采指标73550 吨，占全国总量52.5%；冶炼分离指标63784 吨，占比47.25%，行业龙头地位稳定。镨钕氧化物为公司轻稀土的重点主要品类，主要用于生产永磁材料等，稀土永磁材料主要用于各类电机产品，其中新能源车、风力发电电机为行业新的需求增量，我国2020 年新能源汽车销量创历史新高达到136.7 万辆，同比增长10.9%；2020 年末风电电源基建累计同比增速70.6%；中国稀土行业生产的稀土永磁材料在稀土功能材料中的占比最高，稀土永磁材料需求的增长将直接带动稀土行业发展，公司作为行业龙头有望充分受益于下游需求高景气度。
风险提示：1，商业贸易板块盈利能力进一步下滑；2，下游需求放量不及预期；3，主要稀土产品价格大幅波动的风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
