估值与建议
由于我们看好公司盈利能力的提升以及出货量的高速成长，因此我们上调公司2020/21 年盈利预测18%/31%至2.2/6.0 亿元，并引入2022 年净利润8.8 亿元。公司当前股价对应2021/22 年分别39/27x P/E。由于上调业绩预期，我们上调目标价20%至67 元，目标价对应2021/22 年分别50/34x P/E，对应26%的上涨空间，维持跑赢行业评级。
1Q21 预告盈利同比增长257-376%
公司预告1Q21 净利润0.9-1.2 亿元，对应同比增长257%~376%，扣非净利润0.7-1.0 亿元，对应同比增长178%~297%，业绩预告整体符合我们预期。
关注要点
据CIAPS 数据统计，公司1Q21 排产8700 吨，其中1-3 月分别3300/2300/3100 吨，我们对应测算单吨扣非净利润约0.80~1.15万元/吨。
量：高镍大势所趋，公司排产旺盛。公司2020 年产能4 万吨，出货2.5 万吨左右，我们预计公司在国内高镍正极领域份额已达约50%水平。向前看，一方面我们在《从需求看高镍锂电中长期发展的必要性》1中表示，我们看好未来技术路径的上顶下沉，看好高镍锂电在中长期推动无里程焦虑平价的过程中的必要性，我们预计未来高镍三元占比有望逐步提升，新上市车型拉动需求向好；另一方面我们看好公司产能放量节奏及进攻态势，公司目标2021-25e 产能分别达10/15/24.5/27.5/32 万吨、远期目标市占率30%。因此我们预计公司2021 年出货有望达到5 万吨以上的水平，全年出货有望翻倍成长，同时海外订单逐步落地。支撑公司增长引擎。
盈利：单吨利润接近翻倍，降本增效仍有广阔空间。公司此前已预告2020 年扣非净利润1.2-1.7 亿元，我们对应测算单吨扣非净利润0.48-0.68 万元；而我们预计公司1Q21 单吨扣非净利润约0.80-1.15 万元/吨，公司受益于前驱体自供、设备及生产线自动化升级、产能利用率提升等因素，1Q21 盈利能力大幅提升；向前看，公司目标未来单吨净利润达到1.2-1.5 万元/吨水平，盈利能力仍有提升空间。
风险
公司盈利能力不及预期，公司出货量低于预期，高镍三元推广进程低于预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
