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产品竞争力强，维持“买入”评级
全国生猪产能持续恢复，公司产品竞争力强，销量有望持续增长，我们小幅上调公司21-22 年猪苗业务销量增速，相应上调对公司的盈利预测。我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.67、0.87、1.06 元（前值0.66、0.83、1.00 元）。参考2021 年可比公司Wind 一致预期28.57 倍PE，考虑到公司研发实力突出、产品销量成长性高，但预计猪苗市场竞争更加激烈，因此我们给予公司2021 年34 倍PE，更新目标价至29.58 元（前值33.20 元），维持“买入”评级。
2020 年归母净利润2.17 亿元，yoy+98.32%，符合我们预期2021 年3 月8 日公司发布2020 年业绩，全年实现营业总收入9.29 亿元，yoy+40.01%，实现归母净利润2.17 亿元，yoy+98.32%，符合我们预期（我们此前预计2.12 亿元），实现扣非净利润1.55 亿元，yoy+142.83%。
单季度看，20Q4 公司实现营收2.81 亿元，yoy+46.20%，实现归母净利5618.79 万元，yoy+296.35%。我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.67、0.87、1.06 元，目标价为29.58 元，维持“买入”评级。
猪苗业务大幅增长，新品贡献销量增长
2020 年公司业绩优异，主要受益于猪苗的大幅增长、新品销量良好、及大客户渗透率的提升。1）20 年生猪养殖行业产能恢复，据国家统计局，截至2020 年末全国生猪存栏、能繁母猪存栏分别同比增长31%和35%，带动猪用疫苗销量大幅增长，我们预计公司猪苗业务收入同比增幅达到100%以上。2）公司注重研发，新品销量良好，获得市场认可（如猪圆环基因工程亚单位疫苗、猪圆环-支原体二联灭活疫苗等基因工程或多联多价苗）。3）公司不断提升大客户开拓力度，集团客户收入占比有所提升。
研发驱动，21 年禽苗猪苗均有望取得增长
公司以创新作为驱动力，以研发作为竞争力，20 年多项产品取得积极进展。
1）猪苗方面，公司口蹄疫基因工程亚单位疫苗研发进展顺利，受益于21年生猪产能的继续恢复，我们预计公司猪苗业务收入有望继续大幅增长；2）禽苗方面，公司通过生物安全三级防护检查验收，取得GMP 证书和产品批准文号，我们认为，公司在高致病性禽流感市场有望获得突破，从而带动21 年禽苗收入稳健增长；3）公司积极推进宠物疫苗及药品的开发与销售，犬瘟热系列联苗及猫用疫苗有望为公司贡献新的增长点。
风险提示：生猪产能恢复速度不及预期，养殖行业爆发疫病，动物疫苗市场竞争加剧，疫苗销量不达预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
